把握不同市場的投資機會
- 發佈時間：2015-12-28 01:22:48 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
對於即將到來的2016年，王彥傑認為可以在美國、亞洲、中國市場上分別把握不同的投資機會。
他提到，回顧2015年，無論美國、歐洲還是亞洲，市場的景氣很大程度上是由消費驅動的，背後因素包含利率寬鬆、就業提升、油價降低等。進入2016年，美聯儲加息，但歐洲繼續寬鬆的幾率不大；能源價格在底部區域，工資的增幅加快。所以整體來講，2016年的消費力度還會有節奏地上漲，但不會像過去兩年那麼快。
他認為，在幾個大的經濟體之間，美聯儲加息對資金有一定的吸引力，而新興市場包括中國都面臨著不同程度的經濟轉型壓力，所以市場對於資金流向美國的顧慮是存在的。但是，過去兩年，美國很多企業的股價已經上漲到了很高的位置，繼續向上的空間已經較小。
針對亞洲其他市場，王彥傑認為印度和日本市場值得投資人關注。印度2015年在經濟政策層面做出了改革，其中一些成效正在慢慢顯現出來，儘管經濟增速相較于去年稍顯疲弱，但到明年，改革的紅利會逐步顯現，經濟具備上行的可能和空間；而日本國內目前的消費力度還會持續增強，日本政府也做出了一些稅制改革的動作，有助於進一步提振消費。另外，日本股市也有一定的修正，未來存在的投資機會較大。
而回到國內市場，王彥傑仍然整體傾向於相對樂觀的預期。
就股市而言，目前資金寬鬆的局面仍然非常明顯，今年的貨幣增速還是在GDP兩倍以上，資金寬鬆對股票市場意味著可能隨時有新的增量資金進入，股市可能重新回到水漲船高的局面。其次，目前國內的消費增長力度比較好，與居民生活息息相關的電商、餐飲、旅遊、零售等行業，今年以來也都呈兩位數的增長，並且增速還在增加，因此只要經濟調結構的方向不變，這個正面的趨勢就會繼續，在這些板塊裏就會有好的投資機會。第三，在房地産整體去庫存的情況下，儘管不會再現2008年和2009年那麼好的投資機會，但房地産行業對整個經濟有托底支撐，因此國內經濟不會受到太大拖累，“這也是比較正面的因素。”他認為，相對負面的是企業盈利受到考驗。
就債市方面，王彥傑認為潛在的危機是信用風險。“因為資金太多。現在信用債的息差非常低，這可能是風險所在。信用息差太低，對應國內整體經濟下行的大背景其實是背道而馳的，信用息差應當擴大，但因為現在流動性太充足了，所以即使有一些風險，大家似乎也願意承擔。明年下半年息差可能會存在擴大的可能。”
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