□本報記者 劉夏村

　　12月16日，由中國信託業協會組織制定的《信託公司行業評級指引（試行）》發佈。該文件通過對信託公司資本實力、風險管理能力、增值能力、社會責任四個方面進行考核，將信託公司劃分為ABC三級。根據這一文件，首輪評級結果將於明年4月揭曉。

　　值得關注的是，信託行業一直實施監管評級制度。此次行業評級制度的頒布，意味著信託行業開始實施監管評級與行業評級並行的雙評級制度。不過，與監管評級不同的是，行業評級結果將對外公佈。業內人士認為，此舉將有利於信託行業優勝劣汰，進一步加速信託行業競爭格局的重構。

　　行業評級啟動

　　中國證券報記者了解到，2015年4月，中國信託業協會啟動對該《指引》及配套文件的起草工作，這是中國信託業協會首次推出對信託公司經營管理情況進行全面綜合評價的具體辦法。

　　據悉，按照銀監會主席助理楊家才在2014年信託業年會上對行業評級的總體要求，該行業評級體系涵蓋資本實力、風險管理能力、增值能力、社會責任四大板塊十一個指標的內容。其中，資本實力主要評價信託公司凈資本充足程度以及與業務風險的匹配程度，包括凈資本、凈資本/風險資本和凈資本/加權信託風險項目規模3個指標。風險管理能力主要評價信託公司固有信用風險資産不良情況以及信託業務的風險處置情況，包括信託項目正常清算率、信託項目風險化解率和固有信用風險資産不良率3個指標。增值能力主要評價信託公司作為專業受託金融機構，對資産與財富的管理能力，包括凈資産收益率、信託業務收入佔比、營業費用收入比、每人平均信託凈收益4個指標。社會責任主要評價信託公司作為社會經濟組織對國家和社會的和諧發展、地方經濟發展、信託業健康穩定以及受益人利益所履行的責任，體現為社會價值貢獻度1個指標。評級結果根據各項評價內容的量化指標得分情況綜合確定，劃分為A、B、C三級。

　　文件顯示，這一評級制度從頒布起生效，評級週期原則上為一年，評價期為上一年度1月1日至12月31日，評級工作原則上應于每年4月底前完成。這就意味著，首輪行業評級結果將於明年4月揭曉。

　　評級結果將對外公佈

　　實際上，除了這一行業評級外，監管機構一直對信託公司實施監管評級制度。據悉，信託公司監管評級主要從風險管理、資産管理及合規管理三方面進行考核，評級結果將作為衡量信託公司風險程度、進行監管規劃和合理配置監管資源、採取監管措施和行動的主要依據。

　　對於信託公司監管評級與行業評級之間的關係，前述行業評級文件表示：“評級工作完成後5個工作日內，協會將行業評級結果發送至銀監會及各銀監局，供監管評級參考。”中國證券報記者獲得的一份《信託公司行業評級指引起草説明》中，中國信託業協會表示，行業評級和監管評級既相互獨立，又相互聯繫。行業評級更側重於信託公司為投資人和社會提供的服務，增加好的信託公司的社會公信力。監管評級是在行業評級的基礎上，綜合關於公司治理、風險、合規等監管意見形成的，根據評級結果進行差異化監管。

　　與監管評級制度不同的是，信託公司行業評級結果將會對外公佈，由信託業協會秘書處負責信託公司行業評級結果對外公佈的具體事宜。對此，天津信託研究員周正源認為，鋻於信託業協會擬將評級結果向社會進行公佈，評級結果對公司與其他金融機構在開展同業授信工作與業務合作審批工作造成影響，進一步加速信託行業競爭格局的重構，投資者或者委託人將對高評級的信託公司更加認同，金融同業也會願意與更高評級公司開展業務合作。

　　評級結果對外公佈已經引發一些信託公司的擔憂。某中小型信託公司就認為，建議實施行業評級3-5年，待行業評級指標體系逐步完善後，再向社會公佈行業評級結果，以提升評級結果公允性，避免因社會對行業評級結果誤解而引起信託行業的聲譽風險。事實上，一些信託業內人士認為，該行業評級指標有待進一步完善。

　　中國信託業協會表示，綜合考慮各方因素，評級工作先期採取試行的方式，協會將在實踐中不斷完善評級體系，不斷貼近信託公司實際情況，體現行業特徵，最終實現行業評級的正向引導激勵作用。