金融市場迎來震蕩期
- 發佈時間：2015-12-11 01:22:24 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
分析師指出，美聯儲收緊貨幣政策將促使國際資本加劇回流美元資産，從而使全球流動性轉向實質性緊縮，造成資産價格下跌。儘管歐洲和日本央行都可能進一步擴大量化寬鬆規模，但能否抵消美元上漲和美聯儲加息帶來的緊縮效應難以判斷，特別是主要經濟體貨幣政策多元化意味著市場波動可能進一步加大，全球市場將步入震蕩期。
國際貨幣基金組織（IMF）在日前發佈的二十國集團(G20)峰會監測報告中指出，全球經濟面臨三大重要轉變，其中一條就是美聯儲貨幣政策即將正常化，其他經濟體貨幣政策依舊寬鬆，如果不能順利實現過渡，全球增長將面臨“脫軌”風險。IMF總裁拉加德表示，各國貨幣政策分化可能導致金融市場動蕩，這使得全球特別是新興市場經濟面臨的下行風險居高不下。
據萬得數據，今年以來全球主要股指多數實現上漲，歐洲股市表現好于美股表現。斯托克歐洲50指數上漲2.87%，法國CAC 40指數上漲8.54%，德國DAX指數上漲8%；美國市場上，道瓊斯工業指數下跌1.86%%，標普500指數下跌0.55%，納斯達克指數上漲6.06%；亞太市場中，日經225指數上漲9.14%。
分析師預計隨著美歐貨幣政策分道揚鑣，全球股市走勢將趨於分化，歐洲市場將進一步跑贏其他市場。
瑞信分析師表示，在歐洲央行擴大QE力度的背景下，歐元對美元有望跌至平價，歐元貶值令歐洲企業的盈利後來居上，令歐股比美股更有吸引力，建議明年做多歐股。
法興銀行分析師認為，美元強勢將影響標普500企業的盈利，明年11月的總統大選可能成為美股波動的另一個來源。相比之下，在歐洲央行擴大寬鬆刺激、出臺投資計劃、歐元貶值及區域流動性改善的驅動下，歐洲斯托克指數會有強勁表現，預期漲幅將超過15%。
瑞銀同樣看好歐洲股市，認為歐元區股票會繼續受益於歐洲經濟復蘇、歐元貶值以及較低的運營杠桿，並且公司盈利也開始自週期低點回升，股市上漲空間仍高。該行分析師預期未來12個月歐元區盈利增長8%–12%，優於其他地區。如果利潤率持續改善，將意味著歐元區股票有持續上升的空間。
回顧歷史表現，各國股市在美聯儲加息週期內表現不一，大多取決於其各自貨幣政策和經濟基本面。美國市場方面，最近三輪加息週期內，標普500指數在首次加息三個月內分別下跌4%、6.6%和2.7%，但在整個加息週期內分別上漲7.34%、5.81%和11.34%。歐洲斯托克50指數在三次加息週期中分別下跌11%、上漲26%、上漲22%。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
