薄官輝：關注科技創新和人力資源
- 發佈時間：2015-11-30 00:43:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 黃麗
11月28日，在“2015年建設銀行基金服務萬里行·中證金牛會重慶站”活動現場，銀華中國夢30股票基金經理薄官輝表示，在人口老齡化和後工業化的中國，分析未來5年新興行業的投資機會必須重視科技創新和人力資源。具體而言，他看好消費網際網路、工業網際網路、軍工、養老、IP、大數據等板塊。
對於未來的投資思路，薄官輝表示，首先要認識到經濟已經進入新常態，表現在經濟增速發生變化，實質是經濟發展的模式和動力發生了變化。過去是工業化時代，重化工業時代強調的是工業增加值、出口增長，這只是經濟增長模型中偏重投資的一個方面。未來我們要更多關注科技創新、人力資本的發展，以及改革的進展。
薄官輝指出，分析資本市場的框架發生了變化，因為“人口老齡化+工業化進程”已經基本完成，而“人口老齡化+後工業化”的典型特徵就是資金利率下降，那麼從新框架看這輪牛市，就會發現和2007年那次傳統牛市不同，今年的牛市是利率下降的情況下資産配置變動帶來的牛市。
“在新框架下必須重視科技創新和人力資源。”薄官輝認為，科技創新將從“網際網路+”發展到大數據，其中比較看好的投資機會包括金融、汽車、教育、醫療等消費網際網路，以及網際網路與製造業融合、智慧製造方向的工業網際網路。此外，軍事戰略方向的變化導致軍工將成為未來兩三年的戰略性投資機會，研究所改制大幕正式拉開，軍工股進入預期逐步兌現的黃金投資期第二階段，主要看好航太、飛機發動機、軍隊資訊化方向。人力資源的量和質也在發生變化。一方面，人口老齡化將帶來養老産業的發展以及醫療體制的改革。“獲益最大的板塊不一定是藥，而是醫療新技術以及醫療體制改革。”另一方面，人的生活品質和個人消費能力的提升將導致教育、娛樂、體育等內容産業的興起。在這個過程中，核心將由過去的渠道轉變為IP，其他的電影、電視、遊戲、都是衍生品。
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