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市場將現結構性機會

  • 發佈時間:2015-11-30 00:43:49  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  對於後市,劉宏認為,在明年一季度以前,市場都不太可能出現大的風浪,相反會涌現出不少結構性投資機會。

  劉宏表示,一季度節假日較多,而且年報沒有披露,所以從消息面來講是一個“真空期”。如果在此期間市場再次出現瘋狂上漲,則需要警惕系統性風險的加大。不過從目前來看,市場仍在穩步發展,所以出現大風大浪的可能性不大。他認為,儘管美國加息被認為是A股市場接下來的一個風險點,但實際上,美國加息傳聞已久,國內很多投資者在此方面已經做了相應的準備,包括心理準備和資産配置,所以從這個角度來看,美國加息對於A股並不會構成太大的風險。

  不過,他也坦言,在此期間也沒有太多利好,市場總體會趨於平淡,但不少個股會出現投資機會,尤其是在新興産業方向。他説,今年10月以來他接觸了很多同行,發現大家已經形成一致預期,看好新興産業的方向,也就是“十三五”政策鼓勵和推動的方向,而這與他一直堅持的轉型、創新領域相吻合。

  劉宏進一步表示,所謂新興方向,可以拆分成兩部分,其一是新興消費,其二是新興投資。新興消費主要包括三部分:第一是技術進步創造出的消費需求,比如移動互聯網技術催生的相關資訊消費;第二是人口結構變化凸顯出的消費領域,例如健康、醫療、養老、保險、社會服務業;第三是政策變化帶來的需求,例如一些國家放寬中國的簽證政策後,出境遊增長明顯,未來增長空間加大。

  對於新興投資,他認為,這是由中國經濟社會發展環境變化帶來的投資需求。原來中國經濟的發展方式主要依賴於基礎設施投資、房地産投資,但現在這種依靠傳統投資拉動經濟增長的發展模式已難以為繼,但新興領域的投資需求依舊空間巨大。這其中主要有兩大投資領域,其一是資訊基礎設施的投資,其二是國家和社會安全的投資。

  劉宏認為,全社會都看好的方向必然會産生階段性的估值泡沫,但這也體現了資本市場有效配置社會資源的功能。適度的泡沫有助於相關領域的發展,因此太過於關注估值泡沫很容易導致“一葉障目”,而研究效率高、選股能力強則在此時顯示出更大的優勢。在劉宏看來,A股市場已經進入到了單靠選行業和方向難以産生超額收益的階段,在此背景下,要想獲得超額收益,就要在把握社會經濟發展大趨勢的背景下精選個股,也就是説,最終比拼的是選擇個股的能力。

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