市場將現結構性機會
- 發佈時間：2015-11-30 00:43:49 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
對於後市，劉宏認為，在明年一季度以前，市場都不太可能出現大的風浪，相反會涌現出不少結構性投資機會。
劉宏表示，一季度節假日較多，而且年報沒有披露，所以從消息面來講是一個“真空期”。如果在此期間市場再次出現瘋狂上漲，則需要警惕系統性風險的加大。不過從目前來看，市場仍在穩步發展，所以出現大風大浪的可能性不大。他認為，儘管美國加息被認為是A股市場接下來的一個風險點，但實際上，美國加息傳聞已久，國內很多投資者在此方面已經做了相應的準備，包括心理準備和資産配置，所以從這個角度來看，美國加息對於A股並不會構成太大的風險。
不過，他也坦言，在此期間也沒有太多利好，市場總體會趨於平淡，但不少個股會出現投資機會，尤其是在新興産業方向。他説，今年10月以來他接觸了很多同行，發現大家已經形成一致預期，看好新興産業的方向，也就是“十三五”政策鼓勵和推動的方向，而這與他一直堅持的轉型、創新領域相吻合。
劉宏進一步表示，所謂新興方向，可以拆分成兩部分，其一是新興消費，其二是新興投資。新興消費主要包括三部分：第一是技術進步創造出的消費需求，比如移動互聯網技術催生的相關資訊消費；第二是人口結構變化凸顯出的消費領域，例如健康、醫療、養老、保險、社會服務業；第三是政策變化帶來的需求，例如一些國家放寬中國的簽證政策後，出境遊增長明顯，未來增長空間加大。
對於新興投資，他認為，這是由中國經濟社會發展環境變化帶來的投資需求。原來中國經濟的發展方式主要依賴於基礎設施投資、房地産投資，但現在這種依靠傳統投資拉動經濟增長的發展模式已難以為繼，但新興領域的投資需求依舊空間巨大。這其中主要有兩大投資領域，其一是資訊基礎設施的投資，其二是國家和社會安全的投資。
劉宏認為，全社會都看好的方向必然會産生階段性的估值泡沫，但這也體現了資本市場有效配置社會資源的功能。適度的泡沫有助於相關領域的發展，因此太過於關注估值泡沫很容易導致“一葉障目”，而研究效率高、選股能力強則在此時顯示出更大的優勢。在劉宏看來，A股市場已經進入到了單靠選行業和方向難以産生超額收益的階段，在此背景下，要想獲得超額收益，就要在把握社會經濟發展大趨勢的背景下精選個股，也就是説，最終比拼的是選擇個股的能力。
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