隨著國際資本全球流動性的加劇，跨境房地産市場近年也愈發活躍，亞太地區也不例外。相關數據顯示，2014年亞太地區全年房地産交易中，有近1/4約260億美元的房地産交易額來自跨境資本。因此，貨幣管理也就成為所有跨境房地産投資策略中必須考慮的關鍵因素。

　　尤其是近期，美元走強，歐元疲軟，多國貨幣政策變化導致各國之間利率差異明顯，亞太地區房地産投資回報由此受到了明顯影響。可喜的是，世邦魏理仕最新發佈的《匯率波動：房地産投資的風險》報告（以下簡稱《報告》）強調，這個影響是積極的。

　　 中國吸引力位居第三

　　《報告》指出，亞太區域內，潛在投資者正把握部分國家貨幣匯率較低的機會，以較理想的價格購得該市場的房地産項目。可以説在當前背景下，對持有美元資産的投資者來説，亞太區域稱得上是一個不錯的跨境房地産投資選擇。

　　因為匯率波動正使得亞太地區多國選擇或被動進行貨幣貶值，這直接導致當地按本國貨幣計算的投資回報被嚴重蠶食。不過，貶值的貨幣卻帶動了出口，刺激相關行業投資者業務擴張，並加大了物業需求。在貨幣需求雙重利好下，亞太區域房地産市場也迎來境外更多資本的涌入，尤以日本及澳大利亞的資産最為明顯。此外，位於墨爾本、新德里、吉隆坡等城市的資産也出現上述情況。

　　世邦魏理仕中國區研究部主管陳仲偉指出，貨幣貶值雖然給現有跨境投資者在當地的項目收益帶來負面影響，但可以為潛在的國際投資者提供機會，使他們能夠以較理想的價格投資匯率較弱的國家。

　　統計數據顯示，2014年日本及澳大利亞等國的房地産投資顯著增長，其中日本流入的資金年增幅更達245%。儘管按美元價格計算，過去3年日本和澳大利亞由匯率波動引起的物業資本值跌幅高達8.6%，但這並不妨礙在2014年亞太地區最具吸引力的五大跨境房産投資目的地排名中，日本排名由2013年的第三上升至首位。

　　相比之下，香港、新加坡及中國內地的貨幣相對強勢，所以在亞太地區最具吸引力的五大跨境房産投資目的地排名中，中國內地位列第三，較2013年下滑一位。但來自這些市場的投資者在活躍地進行海外房地産投資，其投資額佔2014年亞太地區跨境房地産投資總額的47%。

　　 無礙中國房地産投資

　　不過，《報告》也預計，未來3年，亞太地區匯率波幅將會有所收窄，匯率波動對該地區房地産市場以及國際投資者投資意願的影響將有所降低。

　　不過3年後亞太地區的整體低迷不會對中國房地産市場造成過多影響。《報告》強調，雖然中國整體經濟放緩，但規模和增速在全球仍處於領先水準，未來兩年人民幣對美元預計仍會保持比較平穩的態勢，不僅匯率變化對境外資本在中國的房地産投資活動不會造成太大的影響，而且中國資本積極拓展海外房地産市場的大勢也不會扭轉。只是在歐洲和澳大利亞等非美元區進行投資時，在選擇房地産投資項目時應更為謹慎，要充分評估匯率變化對收益造成的影響。

　　世邦魏理仕中國投資物業部主管邵律表示，未來香港、新加坡及中國內地的貨幣風險會維持低水準，讓投資者對於房地産的買入、持有及賣出有更清晰的方向。雖然國際投資者認為貨幣對衝的重要性下降，但是通過聽取第三方提供的貨幣管理意見，也可以作出正確的跨境房地産投資決定。

　　至於日本，邵律預期其擴大量化與質化寬鬆政策（QQE）的規模，將會令日元在未來3年繼續貶值，旅遊業的強勁增長繼續直接推動當地酒店業及高檔零售品牌進一步擴張業務，同時會推動整體經濟的進一步向好。