農期指數破位下跌 偏弱格局難改
- 發佈時間：2015-11-23 00:56:23 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□金瑞期貨 毛舒怡
上周菜粕繼續弱勢下行，跌幅擴大。菜粕持續偏弱的原因有二，一是美豆的偏弱繼續施壓豆粕市場，令菜粕跟跌；二是終端需求不佳，現貨市場交投清淡，市場情緒悲觀；三是目前DDGS庫存依然高企並且價格走跌。以上三個因素對菜粕的影響還將持續較長時間，菜粕仍有下跌空間。
上周菜油震蕩偏強。從基本面上看，隨著進口菜籽的加速入境，沿海菜籽加工開機率也將逐漸提升，消費旺季再次來臨之前，菜籽油自身的基本面情況難有改善，再加上美豆的一再下跌令豆油價格走軟，菜油消費也將受阻，令菜油震蕩運作。
上周白糖先揚後抑。外糖方面，在目前位置繼續震蕩，巴西降雨對收割的阻滯以及ISO上調全球食糖短缺預期都在繼續發酵，推升糖價，但考慮到印度的巨量庫存，國際糖價漲幅受限。國內方面，廣西部分地區延遲開榨，對近月的刺激作用較為明顯，但由於對現貨市場的刺激作用較小，上週期價較前一週有所回落。基本面方面，白糖庫存依然高企，主要銷區供應充裕，令糖價承壓，震蕩偏弱運作。
上周鄭棉先揚後抑，錄得漲幅，主要是因為鄭棉連續下跌後，成本因素支撐表現突出所致。儘管如此，棉花基本面並未明顯好轉，原因主要有二，一是市場皮棉的“質差量多”，交投冷清。二是棉紗進口量較大，搶佔國內棉紗市場份額，同時棉花出口訂單減少，減少了皮棉市場需求。短期內以上兩種因素並不會有明顯改善，將持續壓制鄭棉走勢，但是考慮到皮棉的加工利潤不佳，成本因素或對行情有一定支撐，鄭棉將以低位震蕩為主。
綜合以上幾種主要品種情況來看，本週易盛農期指數弱勢難改，震蕩偏弱運作為主。
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