變數增多 謹慎緩行
- 發佈時間：2015-11-16 02:45:24 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
本週趨勢看平
中線趨勢看平
本週區間3450-3650點
本週熱點創業板、成長性題材股
本週焦點海外市場及盤中熱點
□申萬宏源 錢啟敏
上周滬深股指在突破年線後衝高回落，震蕩整理，到週五為止仍屬正常技術性調整。不過隨著市場變數增加，後市走向面臨較大的不確定性，短線調整壓力增強，建議投資者謹慎緩行，適當控制操作節奏和倉位。
首先，管理層對兩市融資融券交易實施細則進行修改，把投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由原來的50%提高至100%。雖然新規定自11月23日起實施，而且對原有雙融客戶按原有合同執行，對市場短線並不會有明顯的負面影響。但從政策調整的本意看，還是反映出管理層對融資杠桿的謹慎看法，不希望融資餘額快速增加放大市場泡沫，同時也反映出管理層對近期急漲行情的調控意圖，可能會對短線走勢産生影響。
其次，國際重大事件的影響勢必擴散全球股市、匯市及大宗商品市場的表現。加上歐美市場上周出現持續回落，投資者避險情緒將助推行情持續調整，也將對本週A股形成考驗。從目前看，週一歐美亞太股市將有明顯下跌，美元指數走強突破100，大宗商品下跌，黃金市場回穩，市場總體較為動蕩。
最後，新股IPO重啟後的第一批10家新股將於20日即本週五左右確定發行日期，預計在下周周中發行的可能性較大。由於年內兩批新股採用原有規則發放，在市值配售的同時需要全額預繳款，因此從本週下半周開始，場內資金將逐漸向一級市場集中，從而對二級市場走勢形成壓力。從今年上半年的股指表現看，新股發行期往往會有明顯震蕩和週期性回調。
此外，隨著市場監管不斷強化、部分違規違法事件持續曝光等長線有利於資金市場正本清源，促進公平公正、健康有序發展的同時，對短期市場而言，投資者或更願意採取謹慎觀望，“一看二慢三通過”的策略，強化市場的調整預期。
總體看，短線市場調整壓力稍強，股指可能會退守3500點附近震蕩，但過度急跌的可能性也不大。投資者在操作上宜適當控制倉位，謹慎觀望，持股仍以中小盤成長股為重點，權重股機會相對較少。
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