指數破位下行 後期震蕩偏弱為主
- 發佈時間：2015-11-09 00:31:23 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□金瑞期貨 毛舒怡
上周菜粕延續震蕩格局，觸及震蕩區間上沿。近期福建兩廣地區的菜粕庫存有所下降，貨源緊張為菜粕提供些許支撐，同時，儘管豆粕劇烈下跌，但由於豆菜粕價差仍處高位，給菜粕帶來壓力較小。但基本面仍不支援明顯上漲，主要是由於豆粕價格持續走弱，以及DDGS巨量入境以及價格走軟，以上兩種菜粕的主要替代品價格都相對菜粕具有優勢，再加上市場需求低迷，預計後期菜粕走勢仍是維持低位震蕩。
上周菜油強勢反彈後回落，主要是受厄爾尼諾炒作升溫國際植物油市場上漲帶動。但是，從基本面上看，隨著進口菜籽的加速入境，11月沿海菜籽加工開機率也將逐漸提升，消費旺季再次來臨之前，菜籽油自身的基本面情況難言利多，主要仍是跟隨其他油脂反彈，由於菜油絕對價格相較其他油脂價格較高，所以反彈幅度也將受限。
上周白糖震蕩下行，週五觸及60日均線。ICE原糖方面，本週強勢上漲後回落，回吐大部分漲幅，強勢上漲主要是由於巴西産區降雨持續以及厄爾尼諾會帶來更多降水的預期，引發市場對産量的擔憂，推升糖價。國內方面，本月起隨著貿易商手中的貨物流出以及新糖的逐漸上市，糖價將會承壓偏弱，但是考慮到進口管控和減産趨勢並未出現明顯改變，再加上外糖走強，白糖下跌空間有限。
上周鄭棉延續跌勢，回吐之前反彈幅度。棉花價格持續偏弱運作的原因主要有二：第一，市場皮棉的“質差量多”，市面上出現紡織企業採購意願下降，價格偏低令棉農惜售的情況，交投十分冷淡；第二，棉紗進口量較大，搶佔國內棉紗市場份額，同時我國出口訂單減少，減少了皮棉市場需求。短期內以上兩種因素並不會有明顯改善，將持續壓制鄭棉走勢，但是考慮到皮棉的加工利潤不佳，成本因素或對行情有一定支撐，深跌可能性較小，仍以震蕩偏弱為主。
綜合來看，本週易盛農期指數或將仍以震蕩偏弱運作為主。
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