時隔一年，鄭州商品交易所(下稱鄭商所)臨近交割的菜粕期貨9月合約期現價格明顯貼水，跌幅遠超主力合約，再現破位下跌的“空逼多”行情，8月17日，菜粕1509合約重挫2.97%或下跌64元，收報2094元/噸，創六周以來新低。

　　鄭商所持倉數據顯示，菜粕1509合約上，多單持倉排名前三的席位為申銀萬國、長江期貨、海通期貨，分別持多單1687手、1295手、1289手。空單持倉排名前三的席位為格林大華期貨、萬達期貨、華泰期貨，分別持空單4214手、2964手、2460手。

　　期貨分析人士指出，“從多空前三席位的持倉來看，空頭持倉較為集中，顯示空方主力做空意願較為強烈，並不願意輕易獲利了結，導致多頭投資者遭受血洗的慘劇再度上演。”

　　對於菜粕期貨的“空逼多”行情，期貨投資者劉先生對中國經濟網記者表示，“鄭商所的妖性品種以白糖、PTA為代表，逼倉行情也是時有發生，沒想到現在菜粕也如此瘋狂，逼倉似乎成了家常便飯。”

　　中國經濟網記者查詢發現，去年8月份的菜粕期貨1409合約就曾上演過慘烈的“空逼多”，該合約從2014年6月中旬算起至交割月下跌達到六百餘點，跌幅逾20%，多頭投資者損失慘重。

　　據中國經濟網記者了解，實際上，在期貨市場上，多逼空的行情容易上演，空逼多的行情卻比較少見。

　　由於“空逼多“不僅要有資金還要有足夠的現貨庫存作為最終的實物交割。值得注意的是，萬德數據顯示，8月17日湖北地區菜粕價格2200元/噸，行情持穩，期現價格出現了明顯貼水。

　　北京某期貨公司高管告訴中國經濟網記者，“一方面，菜粕與豆粕不同，菜粕主要用於魚飼料，魚飼料市場比例較小，二季度投苗量的減少且時間後延，導致進入7至9月的傳統水産旺季時，大魚的數量較正常明顯偏少，直接抑制了後期的菜粕需求。菜粕期貨空方主力認定後市菜粕現貨價格必然繼續下跌，才敢於做空近月合約。”

　　“對於現貨商來説，可能面臨的被迫違約的尷尬局面，畢竟期貨價格比現貨低太多了，誰會願意出高價錢買現貨呢?”該高管説。

　　“另一方面，空方主力籌碼集中，優勢明顯，有逼迫多頭選擇平倉離場甚至倒戈，在油廠積極組織貨源，借助當前市場需求低等利空因素，在臨近交割月前將多頭徹底打敗的可能。”該高管對中國經濟網記者表示。

　　菜粕期貨緣何屢現逼倉，究其原因，也有業內人士表示，“菜粕期貨的幾個逼倉風險來源不容忽視，合約標的物設計的是否合理、交割制度設計是否需要改善、菜粕現貨市場的容量和流動性狀況以及轉託管制度造成的交割風險。”