投資者穿透要求待細化
- 發佈時間：2015-11-04 01:30:40 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
一位券商資管投資經理表示，如果嚴格按照出資人合計不超過200人的規定，就會把公募基金和券商大集合都排除在外。但在之前的操作當中，對這一類參與者都是放行的，這一部分未來應該還是可以參與，但今後具體怎麼操作，還有待政策規則細化。
一位機構人士表示，由於銀行理財背後的投資者眾多，因此在穿透式核查實施後，其作為資金方參與定增或不再具備條件。資管和理財産品穿透式核查，等於定增在適當性管理上嚴格了。如穿透到底，像銀行理財和公募基金的投資者通常很多，很容易突破200人限制。這一新規定相當於否定了理財産品參與定增業務。
但業內人士認為，沒有特別的理由拒絕公募資金産品參與定增項目。“之前，我們大集合産品在參與定增的時候雖然沒有公告，但實際上投資者的情況也都是備案的，穿透到投資者並沒有什麼問題，但200人的限制可能需要有個具體説明。”有券商資産管理公司表示。
此外，“在定增核準後、發行備案前，資管産品或有限合夥企業資金需到位。”這一要求和以前操作中有較大的區別。據悉，以前參與定增的資管計劃，很多都是在發行前資金到位就可以了。要求資金提早到位，對一些有限合夥公司參與定增會有一定影響。
民生證券一位保薦代表人表示，定增新政主要是為了堵住利益輸送的口子，但短期還有一些業務細節不知道怎麼執行操作。一些投行人士對該規定的執行範圍存有疑問，業內比較認可的口徑是新老劃斷，已被受理相關定價材料的項目，不用執行新的方法。但如果相關定價材料還沒上報，很可能要以新的標準去衡量定增項目。
