□本報記者 王姣

　　26日，人民幣兌美元即期匯率整體走勢相對平穩，最終小幅收跌29基點，同時在岸、離岸價差有所擴大。市場人士指出，在全球流動性寬鬆的基本格局下，考慮到我國利率市場化、匯率形成機制改革等各項金融改革正在穩步推進，此次央行降準降息有效對衝了外匯佔款低迷、基礎貨幣增速下降，有助於緩和經濟下行風險，實際有利於人民幣匯率穩定。短期來看，人民幣匯率將較大概率維持在一定均衡區間內雙向波動。

　　在岸即期匯率小幅收跌

　　26日，境內市場人民幣兌美元匯率中間價設于6.3549元，較前一交易日上升46基點。當日即期市場上，在岸人民幣兌美元匯率開盤後一度急速下跌，此後迅速回升，盤中最高上探至6.3482元，此後維持窄幅震蕩，尾盤小幅回落，最終收跌29個基點，報6.3529元。

　　與此同時，離岸人民幣兌美元即期匯率盤中起伏較大，截至境內市場收盤（16：30），離岸人民幣兌美元上漲58基點報6.3918元，兩地匯率價差有所擴大，離岸低於在岸匯率389基點。

　　在業內人士看來，昨日早盤人民幣即期匯率的急跌，主要歸因于市場對上週末央行降準降息可能給人民幣造成壓力的擔憂升溫，但隨著市場情緒的企穩，人民幣匯率也回歸穩定態勢並窄幅震蕩。而在岸和離岸價差的擴大，將為套利活動提供空間。交易員預計人民幣匯率走勢仍將趨於平穩，不會出現大幅走弱的行情。

　　“雙降”有利匯率持穩

　　人民銀行23日晚宣佈降準降息，此舉一度引發了市場對於資本加速外流的擔憂情緒，投資者擔心這將加重人民幣所面臨的壓力。不過多數分析人士認為，中國經濟有望于四季度企穩，加之人民幣國際化進程的推進，預計人民幣匯率將保持穩定。

　　中金公司指出，儘管利率下降可能對匯率形成一定壓力，但利率下行有利於穩定經濟預期和對經濟信心，從中長期而言是有利於穩定匯率的。而且利率下行對匯率的短期壓力，央行有能力通過干預外匯市場來進行調節。近期歐央行暗示可能加大QE導致美元指數走強，人民幣兌美元如果維持相對穩定，那麼會導致實際匯率走強，只能靠實際利率壓縮來對經濟進行放鬆。

　　“人民幣國際化成下一步重點，貶值並非趨勢。”海通證券同時表示，我國金融市場化的改革主要包括對內的利率市場化和對外的人民幣國際化兩大步，目前第一步已基本完成，意味著下一步人民幣國際化將成為重點。為推進人民幣加入SDR，政府將加速推進利率市場化、匯率形成機制改革等各項金融改革，漸進審慎開放資本賬戶，提升人民幣廣泛使用和交易度，助力人民幣國際化。預計短期央行仍可能會積極維穩，匯率較大概率維持雙向波動。