□本報記者 王輝

　　在經過8月11日中間價的一次性修正之後，8月末以來，境內人民幣匯率中間價、即期匯價整體震蕩走強，強力修復了此前較長一段時間的人民幣貶值預期。與此同時，得益於境內人民幣匯率的穩定及投資者對中國經濟預期的改善，香港離岸市場上人民幣CNH匯價前期階段性走軟的壓力也出現顯著下降。分析人士指出，儘管美聯儲加息可能已迫在眉睫，但人民幣匯率中短期內預計仍將延續穩健表現。

　　市場購匯壓力紓解

　　中國外匯交易中心本週四公佈，2015年9月17日銀行間外匯市場上人民幣對美元匯率中間價為6.3670元，該中間價較週三小漲42個基點，延續了9月初以來圍繞6.37一線窄幅波動的運作格局。與8月下半月相比，人民幣匯率中間價整體走強300基點左右，基本扭轉了8月中旬至8月末一段時間的走弱勢頭。

　　而在即期交易方面，週四銀行間外匯市場上，人民幣對美元即期匯價高開高走，收盤小漲49個基點或0.08%至6.3660。與8月12日6.4510的前期低點相比，近一個多月的最大上漲幅度已達到850個基點。整體來看，自8月11日中間價一次性貶值修正以來，雖然8月下旬曾一度顯著走軟，但8月末至今人民幣匯率即期匯價整體仍舊震蕩偏強，市場購匯壓力得到了顯著紓解。

　　與此同時，在前期備受市場關注的人民幣離岸匯率方面，8月下旬以來香港市場上人民幣CNH匯價雖曾兩度出現較大幅度走軟，但整體表現仍舊穩健，與在岸人民幣即期匯價之間的價差持續震蕩收窄。截至北京時間9月17日16時，人民幣對美元CNH匯價報6.4035，較前一交易日微漲10個基點或0.02%，延續了近幾個交易日圍繞6.40一線窄幅波動的運作特徵。與在岸人民幣即期匯價相比，雖然CNH匯價仍舊較境內市場偏低超過300個基點，但兩者之間的價差較9月初時已經顯著收窄。

　　不存在大規模資金外逃

　　對於近期人民幣匯率的整體表現，交易員表示，近期外匯管理局等管理部門持續向市場傳遞穩定匯率信號，隨著8月11日的中間價報價機制改革的效果逐步顯現，市場購匯力量正持續降低。從盤面具體交投方面來看，雖然大行目前仍需向市場提供一定美元的流動性，但干預力度較前期已明顯降低。

　　9月17日國家外匯管理局綜合司司長王允貴在外匯管理政策新聞發佈會上表示，近期跨期資金流動有波動但無異動，不存在大規模資金外逃的情況。人民幣中間價機制改革已讓人民幣貶值壓力得到釋放，當前人民幣匯率趨於穩定。對此市場人士給出的解讀，普遍較為正面。

　　而在國際金融環境對人民幣匯率的影響方面，雖然目前市場主流觀點普遍認為，美聯儲加息意味著美元流動性將會收緊，並給新興市場貨幣匯率帶來新的壓力，但目前投資者對此的悲觀情緒也正在緩解。路透本週對基金經理、外匯交易員和分析師進行的最新調查顯示，市場整體對於新興市場尤其是亞洲市場貨幣的悲觀預期，已經緩解。與此同時，過去兩周市場對繼續看跌人民幣匯率的押注頭寸，已大幅減少超過一半。整體來看，前期在岸、離岸投資者對於人民幣的貶值預期已經大幅緩解，中短期內人民幣匯率整體預計仍將延續平穩運作格局。