認購期權合約多數下跌
- 發佈時間：2015-09-08 00:43:34 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日50ETF下跌逾4%，期權市場上認購期權合約價格多數下跌。與此同時，認沽期權合約價格並未上升，反而整體小幅下跌。其中，9月平值認購合約“50ETF購9月2150”收盤報0.0765元，下跌0.2049元，跌幅為72.81%；9月平值認沽合約“50ETF沽9月2150”收盤報0.1640元，下跌0.0275元，跌幅為14.36%。
認沽期權波動率回落帶動價格走低。其中，9月平值認購合約“50ETF購9月2150”隱含波動率為42.27%。9月平值認沽合約“50ETF沽9月2150”隱含波動率為84.46%。
光大期貨期權部劉瑾瑤表示，相關措施對於金融市場的支撐作用將逐漸顯現，對於後市無需過度悲觀。但是在信心明顯回歸和資金大舉回流之前，市場也缺乏持續反彈的動能。市場短期內將維持震蕩格局。交易策略方面，推薦垂直價差組合。具體操作上，投資者可以賣出N單位行權價格較高的認沽期權，同時買入N單位相同到期月份且行權價格較低的認沽期權。舉例來説，買入1張“50ETF沽9月1950”，同時賣出1張“50ETF沽9月2350”，構建該組合時的凈權利金收入為2261元。該策略的特點是收益和損失都控制在一定範圍之內。如果標的50ETF價格上漲突破高行權價格，或者跌破低行權價格，投資者可以選擇靈活的向上或向下移倉。
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