悲觀情緒需緩步出清
- 發佈時間：2015-09-01 02:30:36 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
從成交額來看，相較于6月份超過2萬億的成交額，7月份1.5萬億的成交額，8月份滬深兩市成交額顯著萎縮，不足萬億元，月底的幾個交易日甚至在6000億元左右，顯示市場的參與熱情仍在降溫，底部的承接力量也相對有限，這也是市場中樞不斷下移的主因。從目前來看，這種悲觀的情緒仍需緩步出清，而需要的時間也相對較長。
首先，融資餘額正在進行二次“去杠桿”，高杠桿仍需緩步出清。7月初滬深兩市大盤連續大幅下挫，融資餘額連續三個交易日出現超過千億元的下降，由於恐慌情緒的升溫，當時是融資去杠桿最為猛烈的階段，8月下旬滬深兩市大盤突然快速下挫，市場謹慎情緒快速升溫，兩融市場也再次步入去杠桿之路，自8月18日起滬深兩市的融資餘額，連續7個交易日下降，其中8月25日的融資凈償還額更是高達852.98億元，刷新了7月8日以來的新高。不過隨後股指觸底反彈，8月26日融資凈償還額降至523.66億元，8月27日融資凈償還額降至500億元之下，為332.77億元。截至8月28日滬深兩市的融資餘額為1.07萬億元，繼續向1萬億回歸，對應著悲觀情緒的修復，高杠桿仍在緩步出清。
其次，熱點亂戰，缺乏清晰主線，市場缺乏積聚人氣的品種。8月初股指震蕩反彈之際，圍繞中央國企改革和地方國企改革的主題投資成為市場最為重要的做多主線之一，期間部分改革概念股連續漲停，活躍了市場的氛圍，期間成交額也重新回升至萬億元之上。不過之後伴隨著國企改革概念股高位連續回落，市場缺乏持續熱點，除去部分“證金概念股”，熱點出現集體退潮，市場缺乏明顯的投資主線，這也使得資金缺乏著力點，沒有持續熱點來聚攏市場人氣，悲觀情緒出清的時間也將被拉長。
最後，尾盤跳水成為投資者“心結”。8月份的交易日裏，2點和2點半常常被投資者戲謔為“心跳時刻”，因為這兩個時點大盤常常會突然跳水，“盤中大幅波動，尾盤頻繁跳水”成為8月份市場的一個縮影。這也從另一個側面折射出悲觀情緒的濃厚，投資者為了保證利潤不被吞噬，只敢做超短線炒作，兩點半跳水自然成為心結，悲觀情緒修復還需解開這個心結。
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