■ 中證之聲

　　□本報記者 任明傑

　　在今年乘用車市場一片蕭條的背景下，新能源汽車市場卻實現逆勢增長。隨著政策加碼和瓶頸的逐步破解，新能源汽車市場逆勢增長勢頭有望延續。同時，隨著新能源汽車市場的火爆，各大上市公司也紛紛投入其中，動力電池和充電設施成為佈局重點。

　　逆勢增長有望延續

　　中汽協發佈數據顯示，受經濟增速放緩、市場需求疲軟等因素的影響，7月全國汽車産銷分別為151.80萬輛和150.30萬輛，同比分別下降11.76%和7.12%，已連續四個月下滑，全國多地更是出現4S店關門的現象。

　　不過，在一片蕭條的背景下，新能源汽車卻逆勢增長。8月19日，工信部發佈的2015年7月汽車工業經濟運作情況顯示，2015年7月，我國新能源汽車生産2.04萬輛，同比增長2.5倍。2015年1-7月，新能源汽車累計生産9.89萬輛，同比增長3倍，成為今年以來整個汽車板塊的最大亮點。

　　汽車上市公司方面的業績也反映了上述情況。以新能源汽車龍頭比亞迪為例，上半年公司汽車銷售同比增長14.0%至21萬輛，傳統燃油車同比增長6%至19萬輛，而新能源汽車銷量達到2.2萬輛左右，同比增長1.9倍；新能源汽車業務收入達到59.8億元，同比增長1.2倍左右，佔集團總收入的18.9%。

　　渤海證券認為，在今年50萬輛推廣目標即將到期的末端效應推動下，政策有望持續加碼，並帶動新能源汽車市場持續走高。

　　首先，首批純電動汽車生産資質有望2016年初放開，非整車企業進入有望加快産品技術提升以及商業模式創新，從而有效匹配市場需求，加快推廣速度。其次，充電設施建設指導意見、補貼政策及充電樁國標出臺日趨臨近，困擾充電設施建設標準不統一以及運營服務模式不清晰的問題，將因各大企業加快進入並進行平臺化運營而有望得到逐步解決，從而有利於各地充電設施建設加快推進，有效消除目前新能源汽車充電難的弊端，推動終端需求加快釋放。再次，農村客運及計程車運營補貼政策有望出臺，從而進一步促進新能源汽車在公共領域推廣。

　　兩大領域成佈局重點

　　在新能源汽車市場形勢一片大好的背景下，各大上市公司也加大了新能源汽車産業鏈佈局的步伐，特別是動力電池和充電設施，成為各大上市公司佈局的重點。

　　從生産方面而言，動力電池已經成為新能源汽車放量的一大瓶頸，也成為了上市公司佈局的重點。還是以比亞迪為例，公司表示，自去年至今一直投資擴充新能源汽車動力電池産能，目前新産能已逐步投放。新動力電池工廠建成後，將有效提高新能源汽車的産能，公司將密切審視市場情況，在未來幾年將繼續推動電池産能的穩步擴張，以應對快速提升的下游需求。在今年6月3日晚間披露的非公開發行預案中，公司擬募集資金150億元中，僅鐵動力鋰離子電池擴産項目便計劃總投資60.23億元，擬投入募集資金60億元。該項目完成後將新增動力電池生産能力6Gwh/年，全部用於滿足比亞迪新能源汽車生産的需要。

　　從需求的角度而言，充電設施是新能源汽車推廣慢的重要原因，也為很多上市公司提供了佈局契機。2015年，全國計劃建成充電站數量達到1549個，建成充電樁達到24萬個。而截至2014年底，我國僅建成充換電站723座、充電樁2.8萬個，與規劃相去甚遠。2014年5月，國家電網宣佈放開充電站建設許可權，明確支援社會資本參與慢充、快充等各類電動汽車充換電設施市場。

　　從今年前七個月的情況來看，募資投向充電設施的定增密集涌現。科陸電子5月25日晚發佈的定增預案顯示，所募投30.78億元資金將有5.76億元用於充電網路智慧雲平臺項目。力帆股份5月25日發佈的定增預案則顯示，擬募資不超過52億元，其中10億元用於智慧新能源汽車能源站項目。公司表示，不同於目前新能源汽車普遍採用的“充電模式”，能源站擬採取自主研發的“動力電池更換”為主兼顧充電的模式。相較于充電模式，在更換時間、電池壽命、徵地佔地、投資回收期等方面，換電模式都體現出較顯著的競爭優勢。