6隻量化對衝産品被限制
- 發佈時間：2015-08-04 00:56:21 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
近日，監管機構披露了被查賬戶名單，在近24個被限制賬戶中，私募量化對衝産品亦在列，其中盈峰資本被限制四個量化對衝産品，包括盈峰量化投資管理合夥企業、新方程盈峰量化對衝基金私募資産管理計劃、盈峰梧桐量化對衝基金、盈峰盈寶對衝基金。盈融達被限2隻量化對衝産品，包括中融·盈融達量化對衝1期、外貿信託·盈融達量化對衝1期。
盈峰資本官網資料顯示，盈峰資本旗下包括陽光私募和股權投資兩大塊業務，旗下證券投資基金、PE投資基金已達22隻，管理資産近50億元人民幣。盈峰量化成立於2013年9月9日，最新(截至2015年7月17日，下同)凈值為1.4882元；盈峰梧桐量化對衝基金成立於2014年6月27日，最新凈值為1.1684元；新方程盈峰量化對衝基金成立於2014年7月29日，最新凈值為1.2550元。對於賬戶被限一事，盈峰資本公告稱，公司正積極配合監管部門對上述産品的交易策略及交易情況進行調查核實。目前公司各項業務經營均運作正常，除上述量化對衝基金外，公司管理的其他所有基金産品均運作正常、不受影響。
根據盈融達官網資料，目前該公司已發行超過30多只量化對衝産品，資産管理規模接近100億元。對於産品被限一事，盈融達表示，目前公司正積極準備相關材料，向監管機構提供情況説明，並申請復核，爭取儘快解除以上兩隻産品的交易限制，恢復正常交易。公司管理的其餘産品均運作穩定。
盈融達將其被限兩隻産品的情況進行了披露。該公司公告表示，公司有數種量化對衝套利策略，其中核心策略為阿爾法套利和期現套利模型。此兩種模型的特點是，盈融達股票策略模型持股數量一般在300-800隻。進行期現套利時，複製滬深300指數權重股票，擁有300隻不等權的股票。因此持股非常分散，單一産品的個股持倉比例極低。
此外，盈融達還表示，公司所有的交易均根據市場盤面的交易量，採用電腦自動演算法交易、拆分為小單以降低交易成本。在6-7月大盤下跌時，盈融達旗下産品平均倉位較低，使用的策略均是風險較低的期現套利策略。其中外貿盈融達1期及中融信託盈融達1期兩隻産品當時採用的是滬深300期現套利模型，2015年7月3日，出現了較好的基差套利的交易信號。兩隻産品在相近時間裏同時買入了滬深300的股票，並同步對衝了滬深300股指期貨。2015年7月8日，因為基差轉負，套利模型賣出了滬深300的股票，且同步平掉對應的股指期貨空頭倉位，獲利了結。
