商品反彈難持續
- 發佈時間：2015-07-30 01:30:58 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 官平
經過前期大幅下跌後，國內大宗商品期貨市場迎來了修復性反彈行情。昨日，在鐵礦石、鉛、鎳等商品領漲下，多數品種收紅，其中鐵礦石期貨封于漲停板。
業內人士表示，受美聯儲加息疑慮升溫影響，美元指數回落，導致商品市場出現一波反彈，但此輪反彈只不過是前期暴跌後的技術上的修正，並不具備持續性，因為美聯儲加息是確定的，只是時間點的問題，商品市場長期來看仍將被壓制。
大跌後的短暫“修復”
從昨日市場表現來看，工業品期貨價格漲幅要明顯強于農産品。對此寶城期貨金融研究所所長助理程小勇認為有三方面原因：一是經過前期大幅下跌之後，由於現貨升水擴大，這使得期價跌勢會出現修復；二是市場出現獲利了結的動作；三是美元指數衝高回落，市場對美聯儲9月加息疑慮升溫。
不過工業品強勢反彈只是插曲，主流趨勢還是下跌的。
“此輪反彈只不過是前期暴跌後的技術上的修正，並不具備持續性。”程小勇説，商品反彈並非是宏觀政策好轉的預期反映，實際上自去年下半年以來，宏觀政策一直是積極的，但是經濟結構性問題，尤其是商品供過於求的格局導致價格主趨勢一直向下。
格林期貨研發總監李永民也指出，不少商品現貨供求關係未發生實質性改變，現貨壓力依然較重，但實體經濟繼續走低可能性不大，市場環境正在逐步走好。
“商品期貨經過前期大幅下挫，很多商品價格已經接近各自成本價格甚至略低於成本價格，期貨開工率下降，商品價格繼續下跌空間有限。”李永民説，不過這只能看作是中期震蕩走勢的一次反彈。
美元指數強勢難改
從7月20日至今，美元指數出現了一波回落行情，前期強勢上漲暫歇。數據顯示，截至北京時間7月29日17時06分，美元指數報96.65點。
程小勇分析稱，美元指數在昨日衝高回落，這主要和美國公佈的經濟指標弱于預期有關。市場擔憂在美國經濟增長動力減弱的情況下，美聯儲是否如預期在9月份加息。不過，從美聯儲內部紀要來看，儘管美聯儲加息時間和力度可能不及預期，但是加息的進程是確定的。
李永民指出，一方面，美國實體經濟復蘇勢頭好于其他經濟體，因此美元目前階段一直維持在高位。但同時美元指數過高還可能會影響到美國對外出口，進而影響到其長遠利益，對美國而言，最好的選擇依然是維持高位震蕩，因此95點至100點將在未來一段時間內成為美元指數主要上下邊界。
東吳期貨研究所所長姜興春在接受中國證券報記者採訪時也表示，美元指數大幅調整，主要是即將加息利多出盡，所以短線選擇調整，整體還是強勢震蕩，對商品市場是長期利空。
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