□本報記者 倪銘婭

　　海關總署8日發佈的數據顯示，5月份，我國進出口總值為1.97萬億元，同比下降9.7%。其中，出口1.17萬億元，同比下降2.8%，降幅較4月份繼續收窄3.4個百分點；進口8033.3億元，同比下降18.1%；貿易順差3668億元，擴大65%。今年前5個月，我國進出口總值9.47萬億元，同比下降7.8%。其中，出口5.4萬億元，增長0.8%；進口4.07萬億元，下降17.2%；貿易順差1.33萬億元，擴大2倍。

　　分析人士認為，在發達國家經濟復蘇與人民幣升值壓力放緩背景下，出口可能出現弱企穩狀態，未來數月出口增速有望回升。但由於全球經濟增速依然低迷，出口弱企穩狀態對經濟企穩貢獻將非常有限。此外，進口疲弱態勢暫難扭轉。近期寬鬆政策下需求面的復蘇並不穩固，投資持續維持疲弱態勢，難以帶動生産面回升，進口或繼續保持疲弱。

　　外需漸企穩

　　多項數據顯示，發達國家經濟復蘇推動外需逐步企穩。

　　進入二季度後，發達國家經濟復蘇勢頭有所加強，美國製造業PMI從3月的51.5%攀升至5月的52.8%，中國對美國出口同比增速由3月份的下跌8.0%轉為5月上漲7.8%。在歐洲經濟弱企穩環境下，中國對歐盟出口降幅有所收窄。對香港出口跌幅同樣小幅收窄，從4月的同比下跌9.0%變為5月同比下跌6.9%。

　　光大證券首席經濟學家徐高表示，近期美元升值步伐放緩，人民幣升值壓力有所緩解，對出口形成一定支撐。在發達國家經濟復蘇與人民幣升值壓力放緩背景下，出口可能出現弱企穩狀態。進口持續疲弱顯示內需放緩，經濟下行壓力進一步加大。

　　申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇認為，出口整體偏弱主要是因為全球經濟疲軟。美國經濟雖有所復蘇，但還不牢固，新興市場受到發達國家震蕩的影響也不及預期，導致中國出口持續低迷。IMF此前再度下調全球經濟增長率預測，外需整體疲弱。現在可能是經濟最壞的時候，三季度經濟企穩是大概率事件。

　　值得關注的是，在外需企穩、內需疲弱背景下，貿易順差再度擴大。5月貿易順差從4月的341.3億美元攀升至594.9億美元，恢復至600億美元左右水準。徐高表示，未來外需企穩與內需疲弱格局將延續，貿易順差可能持續高位波動。

　　海通證券認為，5月貿易順差大幅上升，對衝資金流出，緩解了人民幣貶值壓力，為國內加大寬鬆貨幣政策力度提供空間。

　　出口料回升

　　根據海關統計，5月出口增速降幅較上月有所收窄。分析人士認為，近期出口增速有望緩慢回升。

　　徐高表示，中國對東盟出口同比跌幅由3月的9.3%收窄至5月的0.1%。在“一帶一路”戰略帶動下，未來對新興市場國家出口可能出現持續回升。從産品貿易看，勞動密集型産品出口增速有所企穩，機電産品出口同比跌幅由3月的8.4%收窄至5月的1.0%。發達國家復蘇進程加強以及人民幣升值壓力減輕將推動外需在近幾個月企穩，出口增速將有所回升。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，深化國家和地區間互利合作，推進裝備和産能走出去工作，與“一帶一路”沿線國家經貿往來快速發展，將推動未來出口增長。加快培育外貿新優勢，促進外貿持續發展和轉型升級，由規模速度型向品質效益型轉變，出口具備平穩增長的基礎條件。預計下半年出口可能實現中低速增長。

　　中金公司預計，隨著三季度美日歐經濟增長前景改善以及四季度大宗商品價格的高基數效應減弱，下半年中國出口需求將逐漸回暖。貿易順差持續處於高位，表明內需疲弱仍是經濟增速的主要拖累因素。

　　儘管未來出口增速有望回升，但出口壓力仍然較大。海關總署最新發佈的中國外貿出口先導指數顯示，5月份，中國外貿出口先導指數為35，較4月份回落0.9，連續3個月下滑，表明今年年中我國出口壓力仍然較大。