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　　理財支招

　　□ 本報記者 殷鵬

　　購買P2P産品，投資人似乎已經習慣以收益率高低衡量産品是否具有吸引力，然而隨著一些高收益率平臺跑路事件頻發，業界審美似乎開始發生變化——收益率不再是投資者看重的唯一指標，如何在可靠風控下實現合理收益成為專業人士考量的重點。於是一些中低年化收益率的産品由於穩健的發展前景逐漸成為産品品質靠譜的代名詞。

　　現在一些P2P平臺不再比拼收益率誰更高，而是開始走穩健發展的路線，這是市場趨向良性發展的一個重要標誌。“我們的産品年化收益率一般為8%至10%。”鳳凰金融總裁張震告訴中國證券報記者，目前很多P2P平臺給投資人的年化收益率多在12%至15%。“如果年化收益率在12%或者15%以上，加上平臺的服務費以及擔保機構收取的費用，最終借款人或者借款企業成本往往超過20%。對於很多企業特別是中小微企業來説，其經營年收益率在5%至6%就差不多了，這麼高的利息負擔，一家正規經營的企業很難承受。換句話説，願意接受如此高利息的，往往是一些劣質的項目或企業，以新債償舊債的可能性較大。所以通過中低年化收益率産品可以吸引到優質借款項目或企業，借此形成良性迴圈。毋庸置疑，發行高年化收益率的産品短期內可以把平臺成交量做得很高，但是風險隨之而來，大量不良的資産暗中潛行，隨著時間推移，平臺很難持續發展。”

　　據了解，鳳凰金融是鳳凰衛視集團旗下的網際網路金融平臺。隨著網際網路金融熱潮的到來，擁有大規模用戶的網際網路門戶網站成為網際網路金融市場一股重要力量。比如去年上線的新浪微財富、搜狐搜易貸，均涉足當下最火的網際網路理財市場。網際網路門戶涉足理財市場的原因，一是門戶網站不再滿足於導流，直接做理財市場仲介能夠獲取更多收益；二是由於投資者來自線上，網際網路門戶有著天然的優勢，容易積累大量用戶。

　　不過，網際網路門戶的理財平臺同樣存在風險。在網際網路理財市場，網際網路門戶類平臺沒有風險的豁免權，如何做好風險控制，是擺在他們面前的難題。

　　張震表示，鳳凰金融的風控模式主要是線上與線下相結合，單純依靠線上控制風險在目前國內的信用水準下很難實現，切合實際的做法是與線下機構合作，例如與金融服務企業合作，通常為上市公司或省級擔保公司，讓這些機構審核借款人或者借款企業的風險水準。“當然這並不意味著我們把風控外包，我們自身的專業風控團隊會對金融服務企業所推送的項目進行分級處理，對融資額相對較高的項目進行二次實地考察。”

　　業內人士指出，對於P2P産品的投資人來説，既要看平臺背景，更要看所投産品的資産品質；風險承受力較低的投資者還是以選擇低風險資産為宜。