24隻新股本週來襲 分析師稱短期或有波動但“牛市思維”未完

　　“不排除股市會突然調整，但牛市思維仍沒有結束！”面對記者的提問，廣州一位券商宏觀分析師認為。4月股市漲18.51%，5月份會怎麼樣呢？本週將有24隻新股發行，預計凍結資金超2萬億。與此同時，經濟增速存在放緩壓力，市場預計更多的穩增長政策出臺。多數專業人士認為，政策預期樂觀、利率下降不變，市場系統性利好繼續存在。因此，大盤在4500點附近徘徊震蕩實屬正常，市場不宜過度解讀。而5月投資機會或隱藏于“鐵工基”鏈條和國企改革領域，龍頭股回調便是機會。

　　文/表記者張忠安

　　5月首周新股發行短期仍會帶來一定的波動

　　“歷史數據顯示，每次新股發行雖然沒有改變指數整體走勢，但短期而言，仍會帶來一定的波動。”面對5月首周大量新股發行，一位券商宏觀分析師對記者表示。數據顯示，5月5日到7日，將有24隻新股發行，預計凍結資金在2萬億元以上。但也有機構認為，中央高層再度確認經濟下行壓力，預計穩增長政策會全面提升，有可能抵消新股發行帶來的負面影響。因此，5月首周A股博弈可能加劇。

　　4月23日證監會核發25家公司的IPO批文，而“五一”後，這批新股將集中發行，其中上交所10 家，中小板3家，創業板12家。預計這25家公司總募集資金在105億~110億元左右。多數機構認為，本次凍結資金規模預計仍較大，約在2萬億元以上。

　　值得注意的是，在這25家公司中，有24家本週發行，集中在5日~7日。因此，有不少投資者打新，經歷過4月份大漲之後以及新股集中發行，本週市場可能有波動。

　　不過，根據記者了解，多數機構人士卻認為，不排除新股發行會造成指數短線波動，但穩增長政策預期提升有望繼續支援A股整體走勢。

　　4月30日中央召開的會議認為，雖然新的經濟增長動力正在形成，但外部需求收縮，內部多種矛盾聚合，經濟運作走勢分化，下行壓力仍然較大。有不少經濟學家認為，二季度穩增長政策可能繼續加碼，也有望為A股帶來一定的想像空間。

　　業內觀點

　　低利率預期形成 A股行情未完

　　上週五上證指數報收4441.65點，下跌了0.78%。而在4月28日，滬指一度摸高到4572.39點，再度刷新本輪牛市新高。但不少投資者擔憂在缺乏基本面支撐下，A股可能會演變為空中樓閣。不過，在專業人士看來，資金利率水準下降，加上降息預期和擴大財政支出等利好，A股牛市思維仍未結束。

　　4月30日中央召開的會議指出，雖然目前經濟仍運作在合理區間，一些新的增長點破繭而出，但經濟下行壓力仍然較大。並要求主動適應經濟發展新常態，保持經濟運作在合理區間。會議還認為，要注重發揮投資的關鍵作用，認真選擇好投資項目，做到有市場，有長期回報。因此，大多數市場人士認為，二季度可能會出臺更多穩增長政策，有望進一步支撐股市。

　　“我們已經看到，市場在4500點附近，投資者變得很敏感，有任何風吹草動都有可能引發市場的波動。這個很正常，説明市場處在一個心理博弈期。但也要看到，政策、利率、通脹以及週期性波動等系統性風險爆發的可能性都比較小，特別是政策預期和利率下行，可以説是股市的系統性利好。”深圳一位基金首席策略分析師認為。因此，他指出，不排除短期有波動，但整體暫時無憂，“除非政策開始轉向，利率上升，通脹加速等信號出現，否則A股不用太過擔憂。”該首席策略分析師認為。

　　海通證券宏觀首席分析師姜超也指出，我國正處於去杠桿過程中，需要低利率托底經濟、防止系統性風險。而4月以來央行接連下調逆回購利率、並再度降準，表明貨幣寬鬆態度堅決。貨幣利率低位預期已形成。

　　市場人士認為，投資者需要密切關注政策動向。從中期看，特別是5月份，A股投資機會可能隱藏于“鐵工基”等投資類穩增長概念以及國企改革主題中。

　　“從最新政策動向看，我們認為A股有三條主線：一個是穩增長概念，特別是投資類個股；第二是國企改革，在4月30日的政治局會議中，再次強調堅持國有企業改革方向沒有變，而近期部分有關央企整合的一些也並非空穴來風；三就是部分優質成長股，這個還是未來大的轉型方向。”深圳一位基金首席策略分析師對廣州日報記者指出。

　　5月機構看好板塊

　　1.“鐵工基”

　　大多數市場人士認為，二季度可能會出臺更多的穩增長政策，“鐵工基”鏈條如基建、工程機械、建材、鋼鐵可能還存在機會。“基建類股票雖然整體漲幅已經很高，特別是中字頭大盤股漲幅基本都翻倍。但在這條産業鏈上，還有很多未被市場充分挖掘的行業，比如水泥、玻璃、鋼鐵、裝飾等行業，這類股相比中字頭基建股，本輪表現要弱很多。因此，還值得深挖。”有市場人士表示，巨龍管業、太空板材、冀東水泥、耀皮玻璃、皖通高速、重慶路橋等個股仍有潛力。

　　2.央企改革

　　決策層還強調，中央堅持國有企業改革方向沒有變。這也使得節前火爆的國企改革概唸有望得到延續。在央企領域，國金證券分析師李立峰表示，開展混合所有制改革與改組國有資本投資公司是看點，繼續看好國投係和中糧係旗下的A股公司表現。國泰君安分析師喬永遠則指出産業集中度不高、核心競爭力與國際同行業的大型企業存在一定差距、存在惡性競爭或者嚴重産能過剩的外向型行業，央企出現重組整合的可能較大，如建築施工、機械裝備、造船、鋼鐵有色、電信設備等領域可能首先受益。

　　3.地方國企改革

　　除了炙手可熱的央企合併概念外，很多地方國企改革也值得關注，如浙江的物産集團，廣東的廣州友誼、海格通信，安徽的海螺水泥、合肥城建，天津的津勸業等等。