週一的大幅下挫後，昨日滬深兩市全線反彈，創業板指數更是出現暴漲。大盤穩健上行，題材花開滿園，市場重現“盛裝舞步”。分析人士指出，當前宏觀環境利好牛市格局延續，大跌之後強勢反彈表明市場做多氛圍濃厚，大小盤輪流領漲有助於行情深入推進。創業板調整後捲土重來，短期題材股將再成市場主角，特別是強勢品種的反抽動能更大。需要指出，當前熱點輪動提速，風格切換頻繁，市場波動加劇，擁抱泡沫的同時需防範結構性風險。操作上不宜盲目追高，建議把握強勢品種的超跌反彈，以及洼地品種的補漲機會。

　　題材股起舞創業板指數暴漲

　　繼週一大幅下挫後，昨日滬深兩市大盤展開反彈，創業板指數暴漲，創2010年11月16日以來的最大單日漲幅。成長股再成市場主角，題材炒作風生水起，熱點主題花開滿園，市場活躍度顯著回升。

　　截至收盤，上證綜指報收4293.62點，上漲76.54點，漲幅為1.82%；深證成指報收14439.00點，上漲567.40點，漲幅為4.09%；中小板指數上漲3.88%，報收于8532.52點；創業板指數上漲5.82%，報收于2566.09點。

　　行業方面，中信家電、電腦和食品飲料指數漲幅居前，分別上漲6.42%、6.17%和 6.13%；中信建築和機械指數逆市下跌，分別下跌2.42%和0.24%。

　　概念方面，網路安全、大數據和移動支付指數漲幅居前，分別上漲7.02%、6.10%和6.00%；福建自貿區逆市下跌0.23%，粵港澳自貿區、“一帶一路”和絲綢之路指數漲幅較小，分別上漲0.03%、0.67%和0.93%。

　　今年以來，創業板指數高歌猛進，不斷演繹“震蕩-新高”的好戲，估值泡沫也不斷膨脹。隨著多空分歧的加大，創業板指數于4月13日創出2596.92點的歷史新高後，展開震蕩回調。而就在頭部特徵初現之際，昨日創業板指數報復性反彈，一舉收復4月15日大跌失地。5.82%的漲幅也創下創業板上市以來第三大單日漲幅，前兩大漲幅分別是2010年10月19日的6.82%和2010年11月15日的6.13%。

　　牛市格局延續創業板重回風口

　　在通縮風險隱現的背景下，當前貨幣和財政政策雙雙放鬆，産業利好密集發佈，穩增長政策存在加碼預期，政策面為牛市鋪就溫床。而受政策推動，二季度經濟有望逐步企穩回升，助於拓展市場上行空間。另外，資本市場雙向開放、存款保險制度、信貸資産支援證券發行實行註冊制、新預演算法下的地方債存量置換等各項金融財政改革推進，也為A股注入新活力。在此背景下，當前市場系統性風險較小，中期上行動力充沛，牛市格局將延續。

　　在牛市格局下，市場風格總體趨於均衡，藍籌股和成長股將呈現輪漲格局。對於藍籌股而言，改革紅利和估值優勢賦予其修復動能；但由於資金消耗較大，其反彈更多呈現脈沖和結構性特徵。對於成長股來説，結構轉型和産業升級給予其估值溢價；高彈性和易炒作的特質，更令其獲得資金持續追捧。因此，在大盤藍籌股衝高回落之後，資金迅速轉戰創業板，市場對創業板股票的高度偏好可見一斑。

　　由於本輪牛市打上了鮮明的改革印記，因此，以創業板為載體的新興産業股中長期來看都將擔當市場主角。儘管短期受高估值、熱點切換等因素影響，回調在所難免，但整體上行趨勢不變。其中，網際網路++、新能源汽車、生物技術等熱門主題將持續風口起舞。當然，從高位走向更高的過程中，創業板個股分化也將展開。基本面過硬的優質品種後勁更足，有望升級為“新藍籌”，而業績不佳、成長邏輯模糊的品種將逐步退出領漲舞臺。

　　經歷了昨日的大漲後，創業板指數和個股的技術形態得到明顯修復，後市操作上應精選個股，把握前期遭遇錯殺的強勢品種的反彈機會。另外，在4300點附近，熱點輪動提速，風格切換頻繁，預計市場波動將加劇，“擁抱泡沫”的同時也需防範結構性風險，對於前期漲幅過大品種不宜盲目追高。此外，食品飲料、家電等洼地白馬品種的補漲機會值得關注。