繼續看好新興産業
- 發佈時間：2015-04-20 02:56:56 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
近期市場成長股漲勢迅猛，部分個股較高的估值也引發了爭議，站在這樣的時點判斷未來的市場方向十分必要，這也決定著未來中創100ETF的投資價值。華潤元大中創100ETF基金經理楊偉表示，繼續看好新興産業的發展空間以及中傳100ETF的投資價值。
中國證券報：如何看待當下成長股的估值？
楊偉：上市公司盈利增長與市場估值呈正向關係。由於中創100指數與市場主流指數相比，行業分佈更集中于新興産業，所以指數利潤增長率高於其他市場主流指數，充分體現其高成長特點。截至3月底，中創100指數的動態市盈率為32.46，其2015年的預計凈利潤增長率為34.39%，高於上證綜指和滬深300等指數；中創100指數的預測PEG為0.94，同期美國納斯達克指數的預測PEG為0.84，中創100指數的估值整體處於合理範圍。在中國經濟轉型和政治經濟體制全方面改革的背景下，中小企業的轉型和升級是中國經濟未來幾年發展的主流趨勢，以轉型和産業升級為主線的中小企業在2015年仍將是投資的主流之一。
我們看好中創100指數未來的上漲空間。從基本面上看，目前國內經濟增速放緩壓力未消，政策有望加碼，A股市場面臨的宏觀經濟環境有望好轉。從經濟面上看，中創100指數將與國家“十二五”規劃中《關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定》等相關政策同行，受益於國內政策紅利和經濟轉型。從資金面上看，十年一遇的貨幣政策拐點，無風險利率下行，資金面有望持續保持寬鬆。從基本面上看，中創100指數市盈率處於合理範圍，成分股重點分佈在電腦、傳媒、醫藥生物與電子等新興或成長性行業上，凈利潤有望保持較高速度增長。從技術面上看，中創100指數呈多頭排列走勢，具備繼續向上的動能。
中國證券報：很多市場分析人士認為，未來中小板、創業板個股將出現分化。中創100樣本股也會及時調整，請問調整的標準是什麼？
楊偉：中創100指數是對於在中小板和創業板上市交易的A股，在符合一定條件的情況下，將平均總市值、平均自由流通市值和平均成交金額這三個指標按1：1：1 的權重加權平均，然後將計算結果從高到低排序，選取排名在前100名的股票，構成中創100指數初始樣本股。根據指數編制規則，中創100指數成分股每半年調整一次，主要的考慮是A股還是一個相對年輕的市場，短時間的波動會比較大，尤其是中小盤股票更是如此，如果調整頻率過於頻繁，未必有利於指數的穩定。
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