□銀華回報基金經理 王華

　　“奔私”是今年公募行業的熱門詞。環顧同業，昔日的小夥伴們紛紛作別公募，這其中固然有政策、市場以及機制等諸多因素。“奔私”儼然成為了一種時尚，以至於很多朋友問我，既然牛市起，何以不奔私？

　　當堅守成為習慣，或許這也是一種逆向投資。

　　我的基金經理生涯開始於11年前，也是陽春三月，當時國內首個保本基金，也是市場上首只百億規模的基金——銀華保本增值基金宣告成立；11年只在一家公司，而我的職業生涯可以追溯到更長——2000年銀華基金籌備之時。人生如白駒過隙，轉眼間，我與銀華基金已經相守了14年。

　　作為一名骨灰級公募基金經理，我是幸運的。回顧14年，我的工作從研究員到基金經理再到投資總監；管理的産品從保本基金到貨幣基金到混合基金再到股票基金；管理類型從固定收益到相對收益再到絕對收益，經歷了牛市與熊市的幾番輪迴，看盡了從成長型到價值型的風格轉換。公司給了我足夠的時間和機會，去嘗試不同風格的投資品種，我的投資理念也逐步清晰。

　　去年年末，我開始管理銀華回報，這只産品以追求絕對回報為目標，並在設計上參考了私募基金的模式。可以説，公司在公募基金體制內為我開拓了一個展現自我風格的“類私募”平臺，讓我更好地踐行自己14年來積累的投資經驗，而我唯有以更穩健的業績方可回報這份信任。

　　穩健投資，知易行難。對於任何一個基金經理而言，不犯錯本身是一個偽命題，經歷過牛市的癲狂與熊市的煎熬，和市場上每個參與者一樣，我們都曾在K線圖的完美上揚中欣喜不已，更體會過誤判或者錯失行情後的懊悔和沮喪。所以，我給自己設定了堅守安全邊際的鐵律——寧可錯過，也不要做錯。保持對市場敬畏之心，適度平衡戰略上的堅持和戰術上的靈活，以絕對收益為綱，做自己理解而且有把握的事情，賺自己明白的錢，慾望越小才能錯得更少。

　　非常幸運，銀華回報幾乎可以“完美”地匹配我的理念。作為一隻以“絕對回報”為目標的産品，最大難點是持續找到合適的投資標的。我的選股標準是向下有安全邊際，向上有預期差和催化劑，這樣才能為組合提供穩健的收益，同時又不出現巨大的回撤。而銀華回報成立於去年年底，市場熱情高漲，資金入市節奏加快，這種複雜的市場環境需要我們持續擴大研究覆蓋面，不斷提高投資執行力。在牛市中賺錢不算本事，在熊市中還能賺錢那才是高手。所以對於我們來説，真正的考驗還沒到。

　　雖然艱辛，幸不辱命，首個運作期結束，銀華回報為持有人實現了1.5元/10份的分紅回報，我也更加堅信，只有積跬步才能致千里，積小勝才有“大勝”，我時時提醒自己，把視野放寬，把心態放平，把身段放低，唯有走得穩，才能走更遠。資本市場的春天已然來臨，無論公募也好，私募也罷，重在把握投資的本質，其他都是浮雲。

　　這是10多年來最大的心得，當然我也感謝公司給了我時間和空間，讓我證明我的堅持。我常想，能長久地選擇呆在這個地方，總是因為我和這個平臺之間有些契合的因子——積極但絕不冒進。每次路過公司陳列室，看著那些經年積攢下來的獎盃和獎牌，我懂得，這份榮譽不僅屬於我，更是屬於我身後這個平臺。

　　最後，我還想説一點，銀華14年，也是共同成長的14年。銀華從零起步，成長為一家千億規模的資産管理公司，我從初出校園到掌管數以百億計資産規模的基金，堅守我的風格，堅守我的位置，這份相濡以沫的回憶將是我人生無可替代的財富。