□陸向東

　　不管對前一階段投基績效是否滿意，基民朋友都一定會想在未來的一段時間中獲得更好成績。那麼，請先看看下面這段文字內容：

　　設立於2010年3月的某金融地産ETF聯接基金，雖過去一年其凈值增幅達到73.91%，但步入2015年以來，其凈值增幅卻變成-12.33%；而某設立於2007年12月的股票型基金，雖在過去一年的凈值增幅僅為41.35%，但步入2015年以來，其凈值增幅卻一路領先於同類其他基金，達到36.86%。

　　看到這裡，基民一定很想知道，怎樣才能找到如此奇妙的基金品種呢？是否找到後只要買入並一路持有，就可以享受到牛市盛宴了呢？其實，就像年分四季、日有晝夜一樣，漲跌交替、冷熱輪迴是證券市場的客觀現象。這種交替輪迴既體現在股票基金與債券基金等大類品種方面，還存在於重倉投資金融、能源類股票為主的基金，與重倉投資醫療衛生類和資訊技術股票為主的基金之間。因而，基民所要做的既包括選出適合牛市各個階段的基金品種，還要對這些組合按照牛市輪動節奏實施動態調整：

　　首先，需通過精選各類基金的突出代表，構建擬投資基金花名冊。不論是股票基金、債券基金，還是QDII基金，在其所對應的市場呈現出單邊上揚、下跌及橫盤震蕩等不同形態時，都會涌現出各自的突出代表。有的基金在上漲階段具備快速獲利能力，有的則比較擅長中長期投資，有的則適合在橫盤震蕩獲取收益。基民可定期或不定期將其逐一選入自己的“擬投資基金花名冊”，以確保每當確認某一大類品種出現適宜機會時，都能買入優秀理財師掌控的基金。

　　第二，明確監控範圍和目標，以確保自己能擁有開闊的視野，進而指引基金組合建立。投基組合絕不意味著可以在不考量市場環境和風險前提下，就將資金盲目投入擬投資目標。要知道，在同一時間段內，在不同市場，不同基金品種所呈現的風險和機會可能大相徑庭。因而，基民有必要將滬深300ETF基金、創業板ETF基金、國債指數、企債指數及道瓊斯指數和恒生指數等列為長期監控對象。

　　第三，根據實體經濟所處的階段、政府出臺的相關經濟政策及貨幣供需狀況等客觀因素，來選定擬投資基金大類品種。通常，當經濟由衰退轉為復蘇時，宜選擇以投資金融、能源類股票為主的基金；反之，當經濟由過熱轉為衰退時，宜選擇以投資食品飲料、醫療衛生類股票為主的基金。當貨幣供應量偏松狀態時，宜選擇以投資大盤藍籌股為主的基金；反之，當貨幣供應量偏緊狀態時，宜選擇以投資中小盤股票為主的基金。當某個行業開始得到政府相關政策支援時，可考慮作為擬投資對象；相反，當某個行業開始處於被政府相關政策打壓時，則必須敬而遠之。

　　第四，依據“汰劣增優”原則，對手中的投基組合實施動態調整。市場總是處於持續發展變化中，前期一度表現突出的基金品種，會由於某種變化，如市場環境變化或基金經理變動，轉為持續虧損狀態。與此同時，某些原本很少有人問津的品種卻開始受到追捧。因而，基民必須明白，構建投基組合併不是可以一直機械、被動地持有，甚至聽任其中某些已處於持續虧損狀態的基金再存在下去，一旦經過分析觀察確認這種狀態就必須賣出。相反，當經過分析觀察，確認某些基金正處於持續表現突出狀態後，則應買入。

　　需要説明的是，在買基金的初始階段，如有兩個或兩個以上基金品種可能存在好機會時，應遵從“哪個把握大，哪個投入資金多”的原則實施。當投基進入持有階段後，則應遵從“哪個獲利能力強，哪個佔用資金多”的原則調整。