大盤反覆震蕩 基建股走強
- 發佈時間：2015-03-20 07:38:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
週四A股反覆震蕩後收陽十字星，滬指漲0.14%，收報于3582.27點，成交則微有縮小。盤面看，保險、銀行表現低迷，券商股表現一般，而近期強勢的航空股回落，週三上漲的鋼鐵股跌多漲少。領漲的是中字頭一些基建股、鐵路股及部分“一帶一路”相關概念股。此外，機器人板塊表現亦不俗。
隔夜美聯儲利率會議雖取消“耐心”表述，但整體態度偏軟，這使市場加息預期淡化，進而造成美元大跌，原油大漲。昨盤中兩桶油的上漲及航空股的下跌與此不無關聯。
據一些公開數據，本月以來股指漲勢如虹與場外資金涌入及場內資金大加杠桿相關。截至3月17日，A股融資餘額由2月末的1.15萬億元升至1.31萬億元，半個多月增1621億元。若按此速發展下去，用不著一個月就有可能達到1.5萬億這一目前的天花板。
最近華泰等券商發行H股融資，這自然會抬高兩融的天花板，但其抬高速度應遠趕不上市場需求增長。也許未來兩融上限能慢慢擴大至2萬億甚至更多，但月環比的增幅幾乎必然是遞減的，故筆者懷疑：兩融這一原本有利因素，最終很可能會轉化為不利因素。
假如未來兩融見頂，那麼股市走勢應該是令人擔心的。當兩融見頂或接近見頂時，首當其衝的會是銀行、保險、券商等權重股。個人認為昨金融板塊相對低迷或部分與此相關，很可能已有投資者意識到這一點。
此外，昨港股跟隨隔夜美股大漲，H股中的內地金融股全線上漲，這種情況下A股中的金融股低迷多少也能説明些問題。
綜上所述，當前股市在表面上雖然仍呈現強勢，也雖然看似風平浪靜，也許短期內仍能向上拓展些空間，但筆者認為其實蘊含著一些風險。
不過目前股指正處於升勢，本身具有慣性，短期內應仍有創新高機會，只是操作的難度已十分大。個人認為，目前倉重者或可考慮減持，而倉輕者不用去追，不妨袖手旁觀。
