□天相投顧胡俊英 余永健

　　隨著上證指數從去年年中的2048點攀升到目前的3372點，A股市場的火爆行情大大提振了投資者的信心，大量資金開始涌入二級市場。近期不斷加碼的寬鬆政策逐漸開始奏效。市場普遍認為已進入降息週期，未來降準、降息仍可期待，增量資金也將助推股市保持“慢牛”態勢。

　　在此背景下，基金公司大力推動新發基金，搶籌牛市盛宴。數據顯示，截至3月13日，今年以來共設立基金87隻，總募集份額1252.53億元，已募集待設立基金11隻，募集期基金28隻，已審核待募集基金101隻，審核期基金360隻，其中前兩月共設立基金81隻，總募集份額1147.85億元。從過去三年來看，2012年前兩月共設立基金13隻，總募集份額87.44億元，2013年前兩月共設立基金44隻，總募集份額1161.23億元，2014年前兩月共設立基金35隻，總募集份額498.17億元。可以看出，除了2013年初由於短期理財債基的盛極一時而帶來的新發基金的規模膨脹，基金市場在經歷了漫長的熊市後，終於迎來一次開門紅。

　　另外，今年以來設立的基金中，偏股型基金60隻，佔比68.97%，募集份額1030.28億份，佔比82.26%。顯示出，儘管滬指在進入2015年之後就震蕩不前，但投資者對於2015年A股市場的整體預期為多，偏股基金在發行市場上備受歡迎。

　　兩會行情推動 主題基金盛行

　　對於資本市場而言，歷年之初是各類機構推廣一年中題材故事最活躍的時點。“兩會”前後，一帶一路、國企改革、環保、軍工、TMT等市場熱議的話題，也成為基金公司推廣産品的良好契機。今年以來設立的偏股型基金60隻中50隻為積極投資偏股型基金，其中有32隻基金明確規定投資某一細分主題的股票資産不低於非現金基金資産的80%，佔比達到64%，較去年大幅提升。

　　“一帶一路”無疑是兩會期間最受關注的名詞之一。“一帶一路”區域覆蓋人口約46億，約佔全球人口的63%，區域經濟總量21萬億美元，約佔全球經濟總量的29%。區域中大多是發展中國家，對資金和基礎設施建設都有很大需求，與我國在經貿各領域的合作都有很大發展空間。市場上對於“一帶一路”戰略所帶來的投資機會充滿樂觀情緒。據統計，截至3月13日，北新路橋、連雲港、南京港等6隻“一帶一路”相關概念個股過去一年漲幅翻倍，南京港、長江投資今年以來漲幅也在60%以上。目前基金市場上兩隻專注于“一帶一路”主題的基金産品正在發行，分別是國投瑞銀新絲路和華安新絲路。

　　兩會期間“國企改革”概念同樣備受關注，在此之前國企改革便已經是各家基金公司的熱點産品。央企混改以及地方國資改革此起彼伏不斷推進，蔓延到各個地方，將是貫穿全年的主題。除正在運作的工銀國企改革、中融國企改革、富國國企改革、嘉實元和等，目前有兩隻專注于“國企改革”主題的基金産品也正在發行，分別是國投銳意改革和光大國企改革。

　　另外，涉及環保、軍工、TMT等主題的基金也在火爆銷售中，例如環保主題的富國新能源車、交銀新能源等；軍工主題的前海高端裝備等；TMT主題的國泰TMT50、建信資訊産業等。值得注意的是，今年以來，主題基金中募集份額最高的是TMT主題，富國新興産業募集份額高達59.74億份。

　　分級基金在牛市的杠桿效應

　　分級基金B類份額是牛市必備投資工具，從2014年下半年至今偏股型基金B類份額整體上漲162.37%，漲幅最高的一隻申萬進取漲幅達391.63%，而即使是債券型基金B類份額也取得了可觀的收益，漲幅達17.50%。今年以來偏股型分級基金B類份額整體上漲6.99%，漲幅最高的一隻鵬華傳媒漲幅達87.84%。根據證監會基金部披露的基金審批進程表顯示，上報的分級基金中行業分級基金依然佔據很大的比重，主題涉及“一帶一路”、金融、資訊安全、網際網路、醫藥、消費等，如長盛中證全指證券公司指數分級、信誠中證資訊安全指數分級、信誠中證基建工程指數分級、中融中證一帶一路主題指數分級、華安中證鋼鐵指數分級、南方中證網際網路指數分級等、鵬華中證一帶一路主題指數分級等基金。行業分級基金全面鋪開。