市場有望震蕩上行
- 發佈時間：2015-03-14 00:43:22 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□光大證券 余純
在回調了一週後，本週上證綜指再度走強，上漲4.06%。創業板市場雖然在本週出現了較為劇烈的波動，但最終依然維繫了連漲的勢頭，最終以6.03%的漲幅領跑大盤。
本週是2月份經濟數據的密集公佈期。數據顯示經濟表現依然疲弱，物價數據維繫低迷。這也使得通縮的風險進一步凸顯，為後續貨幣政策進一步寬鬆提供了條件。實體經濟方面固定資産投資、工業增加值、社會消費品零售總額的同比增幅均大幅的低於之前券商的預期。而2月份的貨幣信貸數據則印證了貨幣寬鬆的態勢在持續，在降準降息等寬鬆貨幣政策加碼以及資本市場融資監管趨緊背景下，資金流入實體經濟開始加速。
消息面上，國務院批准了1萬億元的地方債務置換額度，允許企業在契約精神下借新還舊進行置換。債務置換會使債務久期延長、降低風險，可以有效降低融資成本，減少銀行系統壞賬出現的可能性。本週銀行股受此資訊刺激，整體表現活躍，成為當周漲幅最大的行業。另外，央行行長周小川對資金進入股市的現象表達了自己的觀點，他表示“資金進入股市未必就不是支援實體經濟，股市上有那麼多實體經濟企業融資。當然確實有一些金融交易可能脫離實體經濟，但不能一概而論，好像去了股市的資金就不是支援實體經濟”，我們認為此前監管層針對融資融券、傘形信託的檢查的目的更多是為了控制業務開展過程中的風險，在滿足風險可控、穩健經營的前提下，相關業務仍有望繼續推進。
本週四是本輪新股集中發行凍結資金的最高峰，從之前幾次的情況看，凍結高峰過去後，隨著部分資金解凍回流入二級市場，大盤出現反彈的概率也會增加。加上整體較為積極的消息面因素推升了投資者的風險偏好，市場有望延續震蕩上行的走勢。市場的熱點繼續集中在改革轉型領域，其中國企改革依然是值得長期關注的領域，國企改革中進行的資産證券化有利於上市公司市值的增加及效率的提升。建議從存在較大的資産注入預期、行業有整合需求等方面選擇投資機會。
下周趨勢看多
中線趨勢看多
下周區間3200-3500點
下周熱點國企改革、環保
下周焦點市場量能變化
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