□本報記者 郭力方

　　春節過後，A股環保板塊便迎來“開門紅”。截至3月5日，Wind數據統計的環保概念指數過去5個交易日漲幅達10.5%，而年初至今累計漲幅更是高達近30%。

　　市場分析人士指出，此輪環保板塊行情催化劑來源於一系列政策利好的發酵，新環保法1月1日起開始正式實施，PPP模式廣為推行，環保稅開徵蓄勢待發。

　　2014年環保行業經歷短暫調整，新年將“換擋提速”，特別是投資總規模達2萬億元的水污染治理更是被寄予厚望，不少上市公司加緊切入這一領域。

　　産業化機制有望理順

　　數據顯示，2015年國內環保行業産值將達4.5萬億元，且近幾年年均增速為15%。儘管如此，環保之於中國仍只是一個行業而非産業。由於傳統體制限制，這個行業並未理順真正意義上的市場關係。

　　儘管近年來在政策強力推動下，國際通行的“誰污染，誰治理”原則有所進展，但對於污染大戶來説，污染成本非內部化這一點始終難以催生其治污的主動意願，因而也難以形成完全意義上的市場供需雙方，環保行業産業化發展始終缺乏內生動力。

　　值得注意的是，近期的一系列政策動向表明，上述現象有望得到改觀。據了解，旨在明確治污主體的《環境污染第三方治理指導意見》目前正在緊鑼密鼓的制定中。這意味著未來的污染治理，除了政府和污染企業之外，有著治污技術和項目運營經驗的第三方平臺將名正言順地參與其中，成為推進産業化進程的核心力量。

　　此外，曾經一度讓業界詬病的污染大戶“守法成本高，違法成本低”局面將有望徹底改觀。一方面，新《環保法》明確污染處罰“按日計罰、上不封頂”；另一方面，環境稅有望於今年加速推出。這兩者意味著未來企業的污染成本在不斷高企的同時，這一成本還將直接轉化為企業經營的內部成本。未來，污染大戶會像處心積慮地降低原材料成本那樣，最大程度降低其單位産品的環境成本。

　　更值得一提的是，一直受困于融資難問題的地方政府及環保企業，有望通過國家正在公共基礎設施建設領域推廣的PPP模式引來融資“活水”。社會資本欲以PPP模式參與政府“治水”項目，重要門檻是自身須具備技術和資本雙重優勢。目前已在污水處理領域耕耘多年、具備資金和平臺雙重優勢的上市公司，無疑將率先受益。

　　業內人士認為，當行業發展的各種生産關係相繼理順之後，環保將真正進入産業化發展階段，種種跡象表明，實現這一蛻變的時間節點便是2015年。

　　水治理將成主引擎

　　大氣污染治理如今進入“深水區”，而鋼鐵、水泥和有色等眾多“兩高”行業礙于企業經營困境，環保改造一直推進困難。相對來説，水污染治理有望在今年異軍突起。作為國家級的一項重磅政策，“水十條”的出臺，將成環保行業整體成長的最強勁動力。

　　業內人士認為，“水十條”對於行業發展的最大意義在於其所框定的未來水污染治理的投資需求上，這直接關係到企業能分到多大的“蛋糕”。據測算，“水十條”各項措施落實到位的投資需求將達2萬億元。而這些投資將涉及新建污水處理設施、既有污水處理廠提標改造、管網建設及村鎮污水處理四大塊，具體所涉及的投資需求包括：新建污水處理設施投資規模為3500億元，既有污水處理廠提標改造投資3000億元，管網建設至少需要投入5000億元，村鎮污水處理設施建設需投2000億元到4000億元。另外，越來越受政策方重視的污泥安全無害化處置，預計投資規模將達500億元-600億元。

　　事實上，近來有不少上市公司已開始加碼“涉水”。3月3日，兩家環保公司均公告加碼環保業務。其中萬邦達將聯合國內PE巨頭九鼎共設20億環保並購基金，其主投領域便是工業及市政污水處理，而燃控科技則斥鉅資收購股權，將公司業務從煙氣治理延伸至水處理業務。一天后，永清環保也宣佈公司預中標湖南邵陽2億元河段治理工程項目，繼續擴大公司在流域環境綜合治理領域的市場優勢。

　　業內人士指出，水處理市場空間將被激活，優勢公司將通過外延式並購擴張增厚公司業績，這類公司新年度也有望實現估值再提升。