□本報記者 李波

　　本週將有24隻新股發行，預計凍結資金約2萬億元；其中17隻集中在週二，創下自去年IPO重啟以來的單次發行峰值。鋻於新股上市首日“秒停”以及早期大漲成為常態，而去杠桿化令大盤上漲動能減弱，因此將有更多資金轉入打新市場，其效應將施壓二級市場。不過，歷史數據統計顯示，春節前最後一週大盤上漲的概率接近九成。預計隨著打新資金的逐步解凍，大盤有望借助政策維穩預期和超跌反彈動能展開紅包行情。先抑後揚的格局下，短期不妨積極參與打新，同時低位潛伏“一帶一路”、長江經濟帶等政策受益股，以及年報超預期的成長型白馬股。

　　打新潮襲 資金分流

　　今年的第二批24隻新股將集中于本週申購，新一輪打新潮席捲而至。業內預計，這批新股將凍資約2萬億元，加上節前因素，二級市場本週將承壓。

　　從新股發行時間安排來看，環能科技、光華科技、仙壇股份于2月9日申購；唐德影視、東興證券等17隻將於10日申購，創下自去年IPO重啟以來的單次發行峰值；柯利達等3隻于11日申購；繼峰股份于12日申購。

　　在兩融監管力度加強、傘形信託收縮的背景下，增量資金進場積極性下降，存量資金風險偏好回落，權重股更是由於融資絕對規模較大而遭棄，加上3400點遭遇技術面壓力，導致牛市變奏，指數震蕩調整。慢牛階段投資者心態趨於理性，恰逢1月PMI低於預期，令市場對經濟的擔憂抬頭，進一步令大盤降溫。儘管上周央行降準，但難以扭轉A股杠桿去化格局下微觀流動性趨緊的現狀，且力度並未超出預期，因此這只期待已久的靴子落地沒能給市場注入強心針，反而成為部分資金借利好出貨的契機。

　　在二級市場指數波動加劇、賺錢效應下降的背景下，“打新”帶來的確定性收益對於投資者而言無疑更具吸引力。從1月份的新股上市情況看，上市首日的“秒停秀”毫無懸念，上市初期的大漲也是風生水起。特別是，本週新股發行數量較大，中簽概率相應提升，將進一步推高投資者打新熱情。

　　相較當前二級市場的步履維艱，“打新”穩賺不賠的特點將加速資金從二級市場分流。這從上周後半周股指的節節下行就可見一斑。春節臨近本就使得市場流動性面臨季節性壓力，在大規模的打新效應下，本週特別是發行壓力更大的前半周的走勢難言樂觀。

　　“下蹲”撿紅包 關注三類股

　　由於改革紅利這一牛市大邏輯並未改變，並且隨著改革的深入推進和利好政策的持續出臺，正在不斷強化，因此市場調整空間不會太大。特別是，隨著大盤從3400點降至3000點附近，技術面指標出現修復，大盤藍籌股的估值中樞也在快速回落，這就為新一輪的反彈積蓄了動能。

　　與此同時，雖然打新資金分流將對短期二級市場造成不小的壓力，但分流之後的回流也將對市場帶來支撐，這種現象在1月份的市場走勢中已經有所體現。並且，新股上市之後的火爆格局也將帶動次新股、影子品種甚至所在板塊走強，提升賺錢效應。隨著本週打新凍結資金的逐步回流，二級市場將逐步企穩回升。

　　另外，從歷史走勢來看，春節前一週大盤上漲的概率接近九成，節後上漲的概率也超過八成，形成所謂的“紅包行情”。其原因主要在於春節期間政策面往往維穩或向好，而經濟數據進入真空期，且過節期間市場情緒偏于積極。這種歷史規律的反覆演繹，將強化“紅包行情”預期，進而有助於推動抄底資金在當前的調整階段進場。

　　漲跌起伏向來是股市運作的基本規律，在牛市邏輯深化、凍結資金回流、春節紅包行情的三大預期下，市場有望走出先抑後揚的探底回升走勢。因此，當前大盤的“下蹲”反而成為投資者“撿紅包”的好機會。具體來看，三類品種可重點關注：作為本輪牛市的龍頭，以券商為代表的金融股調整之後有望繼續表現且成為衝關主力，適當逢低吸納；“一帶一路”、一號文件、長江經濟帶等國家戰略帶來的主題投資機會將反覆表現，值得波段操作；年報業績優異的中小盤“成長白馬”受益結構轉型和年報行情，可積極參與。