□本報記者李超

　　財險行業正在迎來新的發展機遇。一方面，佔比超過70%的車險業務即將迎來新的費率市場化改革方案；另一方面，在償二代規劃下車險業務監管使用“超額累退”的方法，力求以公平監管的方式對市場進行規範。業內人士認為，車險業務風險計量回歸正常，將催化車險市場競爭，車險市場的格局可能出現調整。

　　車險市場化費改在即

　　償二代對於財險業務格局的影響效應，有望疊加車險費率市場化改革方案的出臺而放大。中國證券報記者從多個權威渠道獲悉，佔財險保費70%以上的商業車險費率市場化改革方案有望于4月試點運作。目前，相關各方工作已進入最後準備階段。作為産險業務中最大的板塊，車險費改以市場化為導向，逐步擴大保險公司自主定價權，逐步放寬定價空間。車險費改後競爭加劇，有望促使商業車險費率水準下降，並推動車險賠付率進一步上升，市場分化將更為明顯。

　　某保險公司負責人認為，目前財險行業有兩個不利因素，也是開展車險業務的公司需要面臨的挑戰：一是銷售費用過高，加重盈利負擔，容易使公司陷入消極狀態，在新産品投入、理賠支出等方面受到抑制；二是投資收益率偏低，在2006年至2013年間，除2007年投資收益率可以達到10%左右，其他年份基本保持在3%、4%的水準，公司自主投資願望和決策效率都受到限制，並從資産端反過來影響業務開展。而車險費改和償二代有望合力扭轉這種局面。

　　某上市公司戰略規劃部人士表示，在償二代框架下，車險業務風險計量回歸正常，將催化車險市場競爭：“車險業務最低資本要求低於其他險種，更低於現行的償付能力要求。同時，根據償二代對保費風險最低資本的超額累退設計，大型主體將有動力繼續保持和擴大其車險業務規模。”

　　“超額累退”確保監管公平

　　償二代框架下的“超額累退”計量方法，被項目組人士視作原創的亮點之一。據介紹，“超額累退”的基本思想是先做出車險行業的整個損失分佈，用對數正態進行分析。“大公司和小公司之間風險差異非常大，車險業務又比較分散，如何公平監管，是償二代要解決的問題。”

　　項目組人士表示，以車險行業情況而言，新公司業務量較小，一旦遭遇幾起大的賠案，風險會短時間放大，並與大型公司拉開差距。超額累退成為此類情況出現後，有效公平監管的方法。“不在系數上進行人為的區別調整，而是將風險分塊。一定量的保費內，對開展車險業務公司的考查普遍採用較高系數，隨著保費量區間的增加，系數相應降低，這樣以不同的保費量作為參考，分段計算，保證測算曲線的公平性。這條最後形成的曲線對所有主體來説，標準都是一致的，只需各自對應區間即可。既不有意偏向大公司，也不有意保護小公司。”

　　而車險費改和償二代疊加下，車險市場的格局也可能出現調整。前述保險公司負責人表示，無論是國內還是國外的財險市場都具有明顯的週期性。“償付能力和承保能力如果充足，市場參與者會不斷增多，那麼這個市場就是軟性市場。在這種狀況下，隨著新公司越來越多進入，保費會下降，産品利潤率會降低，保險公司不得不抬高手續費、佣金，這樣才能保證銷售；同時由於保費競爭壓力，會把一些風險比較高的保單吸納進來，風險高，賠付狀況不好，利潤就很難實現。”而相應造成保險公司的償付能力出現問題，就需要股東籌集更多資本，使得部分無力承擔的市場主體考慮退出。具體到車險方面，即費改後業務重新分配，能夠留下來的公司可以更好地分享市場，轉入厚利階段。