糖價底部有望抬升
- 發佈時間：2015-01-14 00:31:06 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 王姣
新年以來，白糖上演了一場強勢“五連陽”的好戲，儘管昨日略有回調，最近6個交易日的累計漲幅仍接近4%，其中主力合約SR505從4531元/噸攀升194元至4725元/噸，一度觸及4772元/噸的近八周高位。
“糖價反彈，一方面是春節消費概念提振，目前正處於採購高峰期；另一方面，廣西減産背景下，近期廣西持續陰雨降溫，增加了市場對供應不足的擔憂。”中信期貨農産品研究員王聰穎表示。
萬達期貨研究員劉永華同時告訴中國證券報記者，近期國內開榨推遲，新糖産量少，這其中又有30萬噸用於1月交割，加之北方加工糖挺價，廣西新糖銷售較快，庫存不多，且最近的雨雪天氣對甘蔗入榨也造成了一定影響。
而據最新報道，1月10日淩晨至中午，雲南文山地區普降大雪，文山、硯山蔗區受災甘蔗面積超過90%，西疇、麻栗坡和馬關三縣蔗區局部區域受災。
外盤方面，由於指數基金買入和巴西近期乾旱，也配合國內上漲，最近6個交易日美糖主力合約累計漲幅為4.16%。劉永華指出，未來國際糖價一看印度産量和出口補貼情況，機構普遍將印度産量從2500萬噸上調了100萬噸以上，而出口補貼也基本確定為4000盧比/噸；二看巴西貨幣雷亞爾是否延續貶值趨勢，目前有所止跌企穩。
“國內方面，糖價取決於配額外進口管控情況及目前30多萬噸倉單未來流向。總體上鄭糖強于外糖，底部不斷抬升，但4800元/噸一線進口利潤和國內糖廠壓榨利潤都比較可觀，還是會有短期壓力。”劉永華説。
王聰穎則認為，當前糖價處於減産週期中，不過暫時還不具備大漲條件。她指出，國際原油價格持續走低，且後市可能繼續刷新低點。通過原油走低-生物乙醇燃料走低-糖走低的鏈條傳送，糖價也會受到牽連。2015年總體預計是個夯實底部，重心略有抬升的過程。但要出現2010年的大漲行情概率較低，除非出現極端的天氣惡化，造成糖産量急速下滑；或者原油絕地反轉，帶來整個大宗商品的同步上行等“黑天鵝”事件。
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