穩增長 貨幣政策充當“先鋒”
- 發佈時間：2014-12-25 00:30:23 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
穩增長的任務和經濟疲弱的現狀決定了明年的貨幣政策仍需充當“先鋒”。
12月中央經濟工作會議傳遞出的資訊顯示，一方面今年中央經濟工作會議把穩增長放在最重要位置上，尤其是強調了穩增長和調結構需要平衡，如果沒有一個合適的增長速度，那麼調結構也會受到影響，這是本次會議值得關注的亮點之一。尤其是在當前通縮壓力下，貨幣政策有必要向穩增長髮力。
交通銀行首席經濟學家連平指出，從當前經濟走勢看，製造業PMI下半年以來出現趨勢性下降，表明生産擴張動力逐步減弱，經濟下行壓力加大。11月生産和庫存指數持續下降，企業供給端加速收縮。三大訂單大幅回落，內外需求顯著走弱。主要原材料購進價格指數持續下跌，工業領域通縮風險加劇。大中小型企業均呈下行態勢。明年上半年房地産投資增速仍將繼續下探，進一步拖累全社會固定資産投資。
從物價走勢看，在經濟增速運作緩中趨穩的背景下，有效需求不足對物價的推升力度有限。國內成品油價持續下調及房地産相關價格調整，非食品價格缺乏顯著上升動力，明年上半年CPI同比仍有繼續下行可能；今年11月PPI同比為近一年半最大跌幅，連續33個月負增長創下近30年工業領域最長時間通縮。生産資料價格持續走低，輸入性通縮壓力加大，理論上企業實際融資利率上升。在內需疲弱，油價走低的背景下，PPI負增長態勢仍將持續。
業內人士透露，明年的經濟目標或將GDP增速定為7%、CPI增速3%。
民生銀行首席研究員溫彬認為，預計2015年我國GDP增長率為7%，經濟增速繼續穩中有降。明年的外部環境並不樂觀，雖然美國經濟繼續向好，但歐洲和日本經濟依然低迷，新興市場國家經濟增速放緩，外部需求改善有限，金融市場動蕩加劇，資本市場、外匯市場、大宗商品市場風險上升。
從內部看，我國經濟正處在新舊增長動力轉換階段，改革釋放的增長活力轉換成經濟增長尚需時間。就穩增長和保就業而言，投資仍是明年實現這兩個政策目標的主要動力，其中製造業和房地産投資或步入個位數增長，基礎設施投資將擔綱穩增長的重任。
