3個月國庫定存利率意外偏低
- 發佈時間：2014-12-19 00:31:35 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 張勤峰
在資金全面吃緊的情況下，財政部、央行週四招標的3個月期國庫現金定期存款中標利率只比上次高出逾30bp左右，低於同期限回購利率等資金價格。
本期是今年第12期國庫定存，操作量600億元，起息日為12月18日。這也是本月財政部、央行第二次進行國庫定存業務操作。投標結果顯示，本期國庫定存中標利率為4.65%，比前次操作上漲32bp。12月4日，財政部、央行招標的600億元3個月期國庫定存利率為4.33%。
雖然利率再度出現上漲，但交易員表示，與當前市場資金的緊俏程度相比，本期國庫定存利率實際要低於預期。從銀行間貨幣市場利率來看，昨日3個月期質押回購利率高達6.83%。即便考慮到國庫現金定存需上交法定準備金，機構參與此項業務的實際成本可能達到5.35%左右，但仍低於線上回購利率。此外，目前中小銀行發行的3個月期同業存單利率也已漲至6%左右。
有交易員猜測，此次國庫定存利率低於預期的原因或許是，有機構原本預期此次國庫定存中標利率會很高，因此影響了參與意願；同時，也不排除央行對大、中型機構進行利率指導的可能，以防止價格飆高，影響市場穩定。
由於本月並無國庫定存到期，因此本月財政部、央行兩度開展國庫定存操作，共帶來1200億元的資金凈投放，這也被視為相關部門調節短期流動性的系列措施中的一環。
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