買螺紋鋼拋礦石迎良機
- 發佈時間：2014-12-15 00:30:53 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□廣發期貨 夏才俊
今年鋼材的出口形勢出現了明顯的改善，在“一帶一路”的影響下，明年預計會繼續改善，買螺紋拋礦石對衝策略將具備長期投資價值。
“一帶一路”是“絲綢之路經濟帶”和“二十一世紀海上絲綢之路”的簡稱。“一帶一路”貫穿東亞大陸，東邊連接亞太經濟圈，西邊進入歐洲經濟圈，許多沿線的國家同我們國家有著共同的利益，因為歷史上陸上的絲綢之路和海上的絲綢之路就是中國同中亞、東南亞、南亞、西亞、東非、歐洲經貿和文化交流的大通道。
“一帶一路”是對古絲綢之路的傳承和提升，中國提出來後也獲得了世界的廣泛認同。無論是早期的經濟特區，還是去年成立的自貿區，都是單一的作為發展突破口。“一帶一路”它徹底改變了之前的點狀塊狀的發展格局，橫向貫穿中國東西和中部，縱向連接了中國主要的沿海港口城市，並且不斷地向中亞和東盟去延伸。這將改變中國區域發展的版圖，就使得中國的區域發展戰略進一步提升，這裡面更多強調的是省區之間的互通互聯，産業的承接與轉移，有利於中國經濟的轉型，鋼鐵是中國經濟轉型一個很重要的方面。中國借此機會在APEC當中提出“一帶一路”戰略，將有利於幾乎所有國家，從而實現共贏。
今年以來，我國積極推進高鐵，包括核電的高端製造行業走出去，同時這次制定了“一帶一路”的戰略，打造了完整的亞歐板塊，有望會帶來海外的一個基建高潮。這將顯著提升鋼鐵下游需求，緩解中國國內鋼鐵的供需矛盾。
目前國內鋼鐵生鐵增速已經降到1%以下，就是0.36%和0.4%，再加上淘汰落後産能未來的加大力度，整體它對上游的原燃料方來講形成利空，這對鋼鐵加工環節形成了一個利好，所以我們判斷鐵礦石會有繼續下跌的可能。為什麼鐵礦石會處於長期下跌的趨勢？主要兩個因素：一是礦石的供求在2009年10月份以後出現了全球邊際供給大於邊際需求，今年出現了總體供大於求的格局，而且過剩超過一億噸。二是中國鐵礦石的成本比海外的礦石成本高，中國去年年底的平均礦石成本約105美元/噸，而國外的礦山到中國的到岸價也就是60-65美元/噸的水準。另外就是廢鋼部分替代了鐵礦石，而且未來在中國的廢鋼回收會大幅增加，也會對鐵礦石的需求逐年出現一個下滑。所以説結合供給收縮原燃料成本端下降的速度比鋼價下跌得快，而從需求端“一帶一路”提出後亞歐對中國的高品質低成本鋼材需求的增加，它對鋼鐵的基本面形成一個實質性的利好。
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