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　　均值區間：13.25-16.49元

　　極值區間：12.74-17.64元

　　公司是華電集團下屬華電工程的控股子公司，業務集工程系統設計、工程總承包以及核心高端裝備研發、設計、製造于一體，主要包括物料輸送系統工程、熱能工程及高端鋼結構工程三大業務板塊，下游行業覆蓋電力、港口、冶金、石油、化工、煤炭、建材及採礦等眾多行業。

　　安信證券：13.00-15.60元

　　公司2013年收入/盈利分別為 47.4/3.6億元，2011-2013年收入/凈利潤CAGR分別為11.1%/16.3%。公司收入主要來源為物料輸送系統工程，2013年佔比66%。2006-2013年火電裝機總量CAGR為8.6%，化學原料及製品製造業投資CAGR達27%，石油加工煉焦業投資CAGR也達18%，保持穩定增長。熱能工程業務涉及電力裝備輔機的四大管道系統和電站空冷系統，海外需求和節水標準提高提供了行業發展的新動力。高端鋼結構工程受益於火電類業務穩定增長和海上風電迅速發展。

　　公司與華電等五大發電集團、寶鋼、國開投、神華等均長期合作，客戶資源深厚。上市後公司品牌及資金實力的提升，將加速項目承接及外延擴張；且公司在煤炭清潔高效利用領域已有重要突破，並大力進軍海上風電、油氣服務等新興業務，未來通過新業務快速發展、海外擴張有望實現業績持續增長。此外，華電工程旗下擁有環保、電站等資産，公司作為下屬上市公司平臺，具有較大運作潛力。

　　銀河證券：13.75-16.50元

　　公司控股股東為華電工程，持股比例為80.65%，實際控制人為華電集團。憑藉完整的業務體系，公司能夠為客戶提供物料輸送系統工程、熱能工程、高端鋼結構工程以及新業務領域工程項目的整體解決方案；擁有曹妃甸重工、武漢華電、河南華電以及重工機械四家生産基地，可將相關領域的技術成果快速産業化；先後參與了國內外百餘項重大工程，與海內外多家大型企業建立了長期友好合作關係，在各業務領域均産生了良好的品牌效應；且具有一大批專業技術人員，骨幹人員平均從業年限均超過20年。公司下游行業主要為電力、港口、冶金、石油、化工、煤炭、建材及採礦等，下游廣闊的市場以及對産品、 服務品質要求的提高為行業提供了穩定的增長空間，國民經濟持續穩定發展、固定資産投資額不斷增加也為物料輸送行業提供了良好的發展機遇。

　　公司募投資金用於曹妃甸重工裝備製造基地項目、物料輸送系統核心産品擴能及配套項目、高端鋼結構産品擴能項目和研發中心建設，增強公司核心競爭力。公司業務具有環保、高效、資源節約特色，在煤炭清潔高效利用領域已取得成效，並拓展海上風電、煤化工、噪聲處理、油氣等新業務，發展前景廣闊。公司作為華電工程唯一的上市公司，未來有可能成為華電工程業務的整合平臺。

　　海通證券：12.74-17.64元

　　公司是以設備製造帶動的工程項目解決方案提供商，係訂單驅動型企業。 公司業務主要包括物料輸送系統工程、熱能工程及高端鋼結構工程三大板塊。公司的物料輸送系統工程可為客戶提供完整的物料輸送系統工程解決方案；熱能工程主要提供電站四大管道系統和空冷系統的整體解決方案；高端鋼結構工程主要為工業企業提供鋼結構産品及工程總承包服務。2011年、2012年、2013年、2014年1-6月，公司新簽合同金額分別為50.00億元、72.25億元、80.31億元、32.57億元。據招股意向書，截至2014年6月30日，公司正在執行的主要工程項目合同總金額約29.88億元。

　　公司本次募投資金約14.46億元，主要用於物料輸送系統工程項目和高端鋼結構工程項目擴大産能，計劃使用期4年，其中，固定資産投資總額佔募投總額的87.13%，項目建成後預計新增年折舊費約6880萬元。所有項目達産並實現效益後，預計每年可增加銷售收入21.86億元，凈利潤1.92億元。

　　東北證券：13.50-16.20元

　　物料輸送系統工程是公司第一大業務，收入佔比超六成。未來公司將重點培育發展海上風電、煤炭清潔高效利用、工業噪聲控制、油氣服務等戰略新興業務。物料輸送系統工程下游市場的廣泛應用和經濟持續增長將帶動業務需求的提升。電站空冷系統和風電塔架業務將有望受益於環保和新能源的推廣，前景較好。

　　公司募集資金主要投資于曹妃甸重工裝備製造基地、物料輸送系統核心産品和高端鋼結構産品的擴大産能項目，項目之間優勢互補，有利於鞏固公司作為工程整體解決方案提供商的地位並提高公司的盈利能力。研發中心建設項目將升級公司的研發平臺，增強公司的市場競爭力。

　　股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份每股凈資産上市日期

　　華電重工60122677000萬股15000萬股4.35元2014-12-11

　　發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

　　10.00元22.22倍0.68%網下詢價配售與完善按市值申購定價發行組合招商證券

　　主營業務集工程系統涉及、工程總承包以及核心高端裝備研發、設計、製造于一體，主要包括物料輸送系統工程、熱能工程及高端鋼結構工程三大業務板塊。