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“超級投資者”劉益謙:讓股市充分釋放財富效應

  • 發佈時間:2014-12-06 02:31:19  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 黃俊峰

  面對近期A股市場突如其來的逼空暴漲行情,上海新理益集團董事長劉益謙5日在接受中國證券報記者獨家專訪時表示,大股票持續多年的過低估值碰上了出人意料的降息,流動性閘門一下子打開,就好比烈火烹油一般爆發。根本原因還是中國經濟新常態之下,需要資本市場具有一種新思維,那就是要讓股市充分釋放出財富效應,以利於經濟轉型升級和拉動內需。

  作為遊刃于證券市場二十多年的超級投資者,劉益謙被業內人士稱為“資本獵豹”、“法人股大王”、“定增股大王”,幾乎從未錯過任何一輪市場造就的暴富機會。他還是國內最早從事藝術品投資的收藏家,這幾年劉益謙更以動輒上億元的大手筆競拍頂級藝術品而聞名。

  中國證券報:滬深股市這波上漲的激烈程度超出預料,對這樣的行情你怎麼看?

  劉益謙:我最近因為花三個多億買了永樂唐卡,在網上被人稱為“任性哥”。其實很多“任性”的背後都是有邏輯可尋的,不能因市場短期暴漲了就説是在瞎搞。我以前就説過,股票市場就像彈簧,你把它壓得越低越緊,一旦鬆動它會跳著彈起來。現在股市就是這種局面,到底能彈多高不好説,風來了豬都能飛上天這話還真有些道理。

  中國證券報:數據顯示經濟基本面壓力還很大,為何股市反其道而行?

  劉益謙:實體經濟現在壓力的確很大,很多行業産能過剩,我的天茂集團這幾年做得也很辛苦。事實上,中國經濟紅火的時期,大部分時間股市表現也很差,國內外股市都有這種相背離的情況。

  股市除了受宏觀經濟基本面影響外,還受資金供需、市場情緒等因素制約。今年以來政府不斷在産業政策、財政稅收和貨幣政策等方面立體性地釋放微刺激。今年7月,我在朋友圈發微信説,微刺激會帶動股市上漲,感覺市場機會來了。

  9月中旬我又發了一條微信,主要是批評那種認為目前經濟形勢不樂觀所以股市上漲預期不高的觀點,強調任何問題都不能教條,辯證看市場很可能反著來。反正我這些年在股市賺大錢的經驗就是要逆向思維,否則你做絕大部分人都一樣的事情,不可能有暴利的。

  中國證券報:為何大股票裏面只有券商和銀行兩大板塊最瘋狂?

  劉益謙:創業板小股票是小步慢漲了兩三年,同期大股票原地踏步甚至下跌。券商和銀行板塊包括其他傳統類大市值股票的這輪暴漲,其實是報復性反彈,首先壓縮了大小股票間過大的估值差距。過去兩三年,創業板小股票一直漲,估值平均都超過50多倍,而大股票低於10倍,銀行PE甚至只有4、5倍,PB都低於1,這很不正常。當降息閘門打開,金融類個股的高彈性便體現出來。但我不希望發瘋似的漲法,這會透支甚至傷害長遠預期。在享受暴漲貪婪之快的時候,中小投資者也要心懷市場可能出現一定幅度回調的恐懼。

  中國證券報:之前天茂集團公告要轉讓國華人壽股權,後來為何反悔終止原來的轉讓協議?

  劉益謙:轉讓國華人壽是一年前的決定,那時候國華總虧錢,2013年就虧了2個多億,拖累了天茂集團業績,為了減輕上市公司負擔,我籌劃著溢價賣掉天茂所持國華的股權,換回資金投入其他有前景的行業。但從今年下半年以來,保險行業的景氣大幅回升,國華自身在網際網路金融上開拓進取,再加上我判斷股市向好,國華的投資收益也會很不錯,這個時候把國華股權賣掉,天茂集團的其他股東可能要罵我了。

  因此,我再三考慮後決定不賣了,至於因毀約可能産生的損失,我會替天茂集團兜著,不會讓上市公司出一分錢補償,這些都在公告中説清楚了。現在天茂集團還在停牌,主要是策劃重大事項。

  今年以來,上市公司並購重組案例非常多,資本市場有效配置資源的優勢充分體現出來了。經濟新常態更需要資本市場新思維,滬港通、放開註冊制度都是新思維的體現。如果股市真正形成了長期的財富效應,必定會推動中國經濟轉型和拉動內需。從這個角度看,我還是很看好未來股市。

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