□本報記者 李良

　　週一開閘的“滬港通”，究竟在未來將如何影響A股市場？多位基金經理在接受中國證券報記者採訪時表示，從短期來看，滬港通的推出給投資者“利好出盡”的印象，有可能引發A股市場劇烈震蕩。但從中長期來看，滬港通的落地，等於打開了一扇窗，加速了內地股市國際化的步伐，投資人應通過多元化的資産配置，有效把握機遇並抵抗全球市場波動風險，實現資産穩健增值。

　　“短空長多”是主流

　　在利好效應被提前消化的背景下，上證綜指昨天在盤中創出本輪反彈新高後，與深證成指同步小幅收跌。創業板指數則逆勢出現2％以上的漲幅。中國證券報記者在採訪中發現，對於短期A股走勢，許多基金經理都持謹慎態度。

　　萬家基金表示，滬港通開通之後流入資金的情況將對A股的短期市場走勢有較大影響。部分投資者會借利好兌現而賣出部分大盤藍籌股。萬家基金特別提醒，滬港通開通之後，一些風險值得關注：首先，假如單日130億的額度沒有用滿，且開通後幾天都是此類情況，短期對A股將産生負面影響；其次，如果採取兌現收益策略的資金規模合計大於130億，那麼市場也就會高位震蕩後向下。

　　不過，對於滬港通推出後，A股市場的中長期走勢，多數基金經理都表示樂觀。國海富蘭克林基金認為，滬港通的先發優勢十分明顯：首先，國外投資者重基本面和價值投資，他們會更青睞大盤藍籌股和消費類股票。內地機構投資者的主要投資理念也是注重價值投資，海外資金的進入會提升國內A股藍籌和消費類的估值；其次，更多資金進入A股會提高市場的流動性，這也有利於減少個股的波動；最後，隨著海外資金的不斷進入，會給國內投資者帶來投資理念的轉變，減少小盤股和概念股的炒作，投資理念會更成熟些。

　　德邦基金則指出，影響國內投資者的因素是多方面的，滬港通是其中很有分量的一個利好，在利好正式兌現之後，通常情況下都會歸於理性，過度反應也會得到平復。德邦基金認為，中長期的股市走向仍然取決於內地投資者的風險偏好，QIFF、RQIFF發展十多年後實際使用額度僅1000億美元左右，其僅佔A股市場份額3%左右，並沒有根本改變內地資本市場的投資理念和估值體系。

　　大盤股優勢將長期持續

　　針對滬港通啟動後A股市場的風格變化，萬家基金認為，未來一段時間內，從風格上，大盤股依然會優於小盤股。

　　萬家基金指出，除滬港通外，還將持續影響大盤股的因素還包括：第一、預計從年底到明年上半年，陸續會有中央以及地方的國資改革措施出臺，大部分改革對象都涉及到大市值股票；第二、在貨幣寬鬆、資金流入市場的前提下，低估值股票有修復估值的需求，此部分也主要集中在大市值股票板塊。

　　國海富蘭克林則表示，未來，在滬港通利好帶動下，流動性好的大盤藍籌指數將會受益，如上證180、上證380、上證50等。而“港股通”其實對港股的大盤藍籌影響小，對中小盤反而會影響大。