□本報記者 黃瑩穎

　　港股通首日，市場表現疲弱，268隻“港股通”標的股中僅有62隻個股上漲，另有近200隻個股下跌。從首日數據看，南向的資金顯然大大低於市場此前的預期，“港股通”全天僅使用17.68億元，佔總額度的16.8%，即餘額仍有近87.32億元，尚余近83%額度。而“滬股通”首日130億元的額度早在昨日下午2時左右即全部用完。對此，香港市場人士認為，香港和內地投資者結構的差異，可能會導致在未來數年“滬股通”的活躍度高於“港股通”。

　　港交所引領“港股通”首日疲軟

　　港股通首日，市場表現疲弱，恒生指數下跌290.3點，跌幅1.21%。從“港股通”可以買賣的268隻個股看，表現不佳，僅有62隻個股上漲，超過200隻個股下跌。漲幅超過5%的僅有一隻，其中漲幅最高的為人和商業，全天上漲11.9%，其次為波司登上漲6.96%，雨潤食品上漲6.27%。而跌幅超過5%的個股則超過23隻，其中大連港跌幅最大，全天下跌11.95%，此外，南京熊貓電子股份、天津創業環保股份、中國東方航空股份、昆明機床、重慶鋼鐵股份、第一拖拉機股份、洛陽鉬業等7隻個股跌幅也超過9%。

　　香港本地券商股同樣表現不佳。近10隻個股僅有英皇證券微幅上漲1.15%，其餘的華府國際、新鴻基公司、敦沛證券等6隻個股均有明顯跌幅，其中華富國際下跌7.22%。中資券商股同樣未有表現，其中海通證券更是下跌5.83%，此外中信證券亦下跌3.47%。作為“滬港通”的主要受益股，港交所昨日表現亦令人大失所望，全天下跌4.45%。明星公司騰訊控股也小幅下跌1.97%。

　　差異或持續數年

　　從首日數據看，南向的資金顯然大大低於市場此前的預期。據上海交易所資料，截至昨日收盤，港股通全天僅使用17.68億元，佔總額度的16.8%，即餘額仍有近87.32億元，尚余近83%額度。而港交所的資料顯示，滬股通首日130億元的額度早在週一下午2時左右即全部用完。

　　週一的滬港兩地股市真可謂“一邊是海水，一邊是火焰”。對於首日南下資金和北上資金熱情迥異的表現，渣打銀行高級經濟師劉健恒表示，首日的表現不能代表市場的真實情況，現在對於市場的走勢下結論為時尚早。觀察港股通的表現需要持續觀察三個季度。預計未來額度肯定會逐步增加。畢竟滬港通是全球投資者投資人民幣資産的重要渠道。

　　瑞信董事總經理陳昌華認為，“滬股通”和“港股通”首日的差異表現，原因在於內地機構投資者的規模遠遠不如海外機構投資者，而港股通的投資者主要以散戶及機構投資戶為主。這個結構的差異使得滬股通的活躍度必然在未來數年高於港股通。

　　交銀國際則認為，預期隨著時間的推移，兩地市場將會出現強勁的跨境資金雙向流動，偏好最有可能吸引資金流入的，同時回報率對資金流敏感的板塊。根據這個邏輯，推薦Ａ股消費、金融和運輸業、Ｈ股資訊軟體業，另外在Ａ股和港股裏同時偏好醫療和汽車業。此外，相信滬股和港股投資者都將追捧本地缺乏的板塊。因此，投資者應關注估值差距、稀缺性和藍籌股等投資概念。