□蘭波

　　看到基金凈值增長不考慮基本面就購買，難免會面臨系統性風險帶來的塌方式損失。究竟應當選哪一隻基金，常常使投資者陷入選基的苦惱中。如何對待基金投資中的取捨之道，懂得管理基金之法，在選基過程中顯得非常重要。

　　捨棄沒有組合支撐的基金産品。任何一隻基金産品都不可能孤立運作。投資者若只選擇一隻基金産品，其抵禦證券市場系統性風險的能力將是有限的。因此，貫徹“不把雞蛋放在同一個籃子裏”的理財思想，將閒置資金在銀行存款、保險及資本市場之間進行分配，嚴格遵守（100減年齡）投資法則，控制股票型基金比例，選擇屬於自己的激進型、穩健型及保守型基金産品組合，是基金制勝之道。

　　捨棄沒有穩定性盈利模式支撐的基金産品。投資者選擇基金需要遵循不同類型基金産品的風險收益特徵。同時，還應當倡導個性化、特色性、差異化投資，並保持持有基金産品凈值的穩定性和有效性。在選擇基金産品過程中，投資者選擇分享上市公司現金分紅，將比選擇以賺取短期凈值價差的基金産品投資模式更有優勢。

　　捨棄沒有系統性成本管理的基金産品。投資者選擇基金産品，只通過追逐低凈值的方法是不可取的。基金産品購買成本是通過定期定額投資法，通過固定渠道、固定時間、固定資金，選擇固定基金産品完成的，也是通過對績優基金産品補倉，並適時利用基金管理人提供的基金轉換功能完成的。如果投資者沒有做出系統性成本安排，就無法保障投基成本的有效性。基金風險收益是相匹配的，沒有付出就沒有回報。系統性基金成本也是不斷維護基金産品的過程。

　　捨棄以便宜與否購買基金産品價值觀。投資者投資基金産品主要是投資基金未來、投資基金管理人管理和運作基金産品能力，與基金凈值高低並沒有直接關係。基金歷史業績也只能夠代表過去。一隻凈值增長20%的2元基金産品，將比凈值增長10%的1元基金産品更有投資潛力。投資者不能以基金價格高低來簡單做出基金投資判斷。

　　捨棄圍繞基金經理流動的選基思想。基金經理在基金管理和運作中起著重要作用，但更重要的是基金背後的投研團隊，尤其是表現出來的投資和運作文化。公募基金投資優勢在於為專業人才提供資訊平臺。基金管理人需要通過具體的上市公司調研活動，得到有效的調研資訊，進行精心挑選後，開展基金産品的資産配置。這是基金作為專家理財優勢所在，而不是基金經理一個人的戰鬥。投資者只有認識到決定基金産品業績的整體投研力量，才能做出正確的投資決策。

　　捨棄依戀基金分紅做作為唯一回報的模式。基金分紅只是基金管理人將投資者持有的基金産品由左手轉右手，並不對投資者持有的基金産品總資産産生影響。基金是否分紅，分紅多少，何時分紅，取決於基金管理需要。需要注意的是，基金分紅也有控制風險的需要，更有為迎合投資者投資興趣與偏好開展持續行銷的需要。因此，以基金分紅作為選擇基金的理由，並以分紅與否判斷基金業績優劣並不可靠。

　　捨棄缺乏匹配性邏輯的基金産品。目前基金産品眾多，類型豐富，投資者選擇基金産品時應當注意把握不同類型基金産品的投資邏輯，選擇合適的投資週期參與，從而分享不同類型基金産品的投資收益。如果投資者不考慮投資週期，就會因為資金運用不當，形成投資虧損。

　　捨棄舊圖新的基金投資環境觀。儘管基金會受到證券市場環境影響，但基金內控機制的有效性、全面性、系統性，直接決定著投資者在面臨系統性風險時，所採取應對措施的優劣，這才是真正的投資基金的創新之處。如果投資者把基金産品的創新，僅定位在開發和設計新的基金産品類型上，而不考慮基金産品的內部運作機制、基金風控程度、基金産品線完善程度及基金份額持有人素質等重要要素，將會對投資者的投資結果産生不利影響。

　　捨棄只拼凈值波動不拼基金穩定的狹隘凈值觀。投資者選擇基金産品最終是要圍繞基金産品凈值展開的。基金産品的凈值穩定性增長，有利於投資者制定養老、子女教育等長期資金的籌措目標與計劃。如果基金産品凈值波動大起大落，將難以保持投資者樹立穩定的投資心態，也難以形成持有基金産品的耐心，反而不利於穩定性持基。

　　總之，投資者選擇基金産品都是以捨棄某些投資興趣與偏好、習慣與做法，去完成想要的投資結果。如果投資者不善於總結投資基金産品過程中的經驗得失，就會陷入選基中的誤區，形成真正的投資虧損，得不償失。