牛市第一波 圍剿低價股
- 發佈時間：2014-11-08 02:30:49 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■ 投資感悟
□中秦
在周邊市場流動性突然驟增的預期下，大盤藍籌股代替了前期火爆的小盤股開始大幅上漲。目前只是牛市第一波，距離真正的大牛市還有一些距離。
牛市第一波基本運作到位，指數完成了築底反轉的過程，結構性牛市逐步演變為一次普漲。接下來在估值壓力和盈利兌現壓力的不斷衝擊下，預計大盤將出現一次調整，當然，這次調整不會影響未來的上升趨勢。在之前的上漲過程中，翻倍甚至翻幾倍的個股不在少數，由於成本的差異，後續資金一旦吃緊，巨大的市值泡沫就很難維繫，就會出現快速下跌。因此，在這個階段，我們必須回避那些累計漲幅巨大，或者故事難以兌現的個股，不要盲目追高。
市場有一條明顯的操作思路，那就是圍剿低價股，讓市場底部不斷抬高。我們可以把所有股票按照股價排列，就會發現低價股的平均價格已經上升了很多。同時，低價股裏面凡是行業有點想像力的個股，股價都已幾乎翻倍，目前剩下的低價股基本都是那些行業實在缺乏想像力的鋼鐵、航運、電力等傳統週期性行業個股。之前很多低價排名靠前的紙業、地産、光伏等個股，因産業轉型預期，股價早已脫離了倒數位置。而最近鋼鐵股似乎也在化腐朽為神奇，依靠航母軍工等題材，以馬鋼為代表的鋼鐵股受到資金追捧。市場在努力尋找低價股的投資機會，賦予他們投資預期，引導資金進入這些絕對股價低的區域。從利益推動角度來看，這個預期應符合市場思維邏輯，比如軍工股，代表個股包括航空動力、西飛國際等，無論是股價還是市值都很龐大，若找到一個股價很低、市值也不大的垃圾股，同樣題材就會使股價迅速翻倍。當然，該思路的核心問題在於炒高的估值能否穩定維持，相信流動性的不斷涌入會解決這個問題。明白了這條思路，那麼應對接下來的市場調整就不難：只要絕對股價低、業績不差、累計漲幅不大的大盤股或許是個不錯的避風港。
如果説高價股突破天花板提高了市場想像空間，低價股的不斷上漲提高了市場底部，那麼，成長股的上漲將直接提升市場的價值中樞，也是牛市的基本保障。從今年下半年開始的牛市第一波來看，主要是個市場恢復的過程，大量個股不斷反彈收復長期下跌失地，小市值個股得到資金關注，但是成長股的表現並不盡如人意。在之前的熊市中，成長股不斷上漲，牛市開始後，大家追漲的意願明顯不足。不過隨著市場底部抬高，頂部被打開，成長股的投資價值再次凸顯，將成為牛市開始的搶跑品種。因此，投資者可關注沒有充分表現的、優質成長股並長期鎖倉，以充分獲得牛市的最大收益。最值得看好的行業包括消費、醫藥、醫療服務。
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