“吃飯行情”還是牛市漸啟
- 發佈時間：2014-11-04 00:30:29 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
增量資金對銀行等藍籌股的強打強攻，顯著提振了市場的樂觀情緒。但這究竟是一波年關前的“吃飯行情”，還是A股新一輪牛市的開端呢？對於這一點，機構投資者普遍持謹慎態度。
德邦基金指出，上週二開始的上漲有三大典型特徵：一是整體性的全線上漲，極少股票不漲；二是快速放量，四天成交放出6月來新高；三是強週期行業領漲，消費行業漲幅落後。這三點都是牛市的典型特徵。但德邦基金同時指出，在基本面不具備情況下的“假牛市”裏，短暫出現這種情況也曾有過，因此，這個時候特別需要理性分析，牛市的條件是否具備，是否真牛來了，還是假牛陷阱。
德邦基金認為，通常來講牛市需要兩大宏觀基礎中的至少一個：首先，經濟季度增速（或6個月內）高於5年季度均速，即經濟出現繁榮或繁榮預期；其次，無風險收益率趨勢線大幅下行，股市估值抬升動力十足。如果這兩個條件無一存在，牛市就不具備條件。而目前第一個條件顯然不具備，第二個條件因券商報告形成預期，可能是推動目前牛市衝動的主要動力。不過，德邦基金提醒投資者，市場也存在預期過高風險，從港口、鋼鐵、航運、空運、基建、電力、甚至銀行板塊都出現大漲來看，有將經濟回升看作類似2009年初大逆轉的預期，但是從各級政府財力和中央對地方舉債管控來看，推動經濟的力度遠不可相提並論。
老鄭表示，增量資金與存量資金不同，短期逐利的特徵非常明顯，往往是“打一槍換一炮”。從上周的上漲來看，這批資金的強打強攻，展露出短期拉高市場的強烈意圖，且主攻方向非常明顯，頗有“以點帶面”的風格，很有可能在短期內造成A股大漲，但中長期的持續性不強。
“從A股的歷史經驗來看，這種增量資金髮動的行情，最鮮明的特色就是瘋狂短炒。如果未來政策或流動性不如預期，這種短炒之後的調整也會很劇烈。”老鄭説，“所以，在沒有更強的邏輯支撐前，不可對行情的可持續性預期過高。”
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
