中國證券報：對於量化産品來説，投資策略的設計和執行極其重要。請問，萬家基金的量化産品，主要採用哪些投資策略？

　　吳濤：我們的産品，主要使用量化策略選擇具有某類特徵的股票構建多頭組合，一般是買入300-500隻股票分散投資，以保證組合的高流動性和低市場衝擊。同時做空股指期貨進行完全對衝，剔除市場波動，獲取穩定的超額收益。

　　目前，我們的量化投資策略在擇時、行業和選股等方面均有覆蓋，策略庫相對完善。舉兩個例子，短線反轉模型和事件驅動模型。短線反轉模型的投資邏輯，就是利用市場反轉特徵，結合量價指標，把握股價超跌之後的短線反彈機會，並利用股指期貨對衝系統性風險，獲取穩定的絕對收益。從短線反彈模型的歷史回測來看，從2008年至2014年9月30日，短線反彈模型的年化收益率高達30.5%，最大回撤為-6%，月勝率可達到71.6%。

　　事件驅動模型的投資邏輯，則是深入挖掘對上市公司未來股價産生重大影響的事件，通過一套完整嚴密的研究流程，最終形成豐富的“事件驅動選股系統”，並據此形成量化投資策略。事件驅動模型需要研究的事件種類廣泛，包括年報披露、定向增發、股權激勵、大宗交易等，而資訊來源也十分豐富，包含了交易所公告、三大證券報公告、分析師報告等。在具體分析方法上，事件驅動模型從基本面角度，分析事件對公司經營産生影響的內在因素，並採用歷史數據驗證邏輯的合理性和客觀性。而綜合上述的事件研究和具體分析，事件驅動模型會作出如下選擇：對於長期穩定收益事件，採用資産均勻分配的策略；對於階段性投資機會事件，採用選擇性投資策略；對於負面事件，則採用及時規避策略。

　　從事件驅動模型的歷史回測來看，從2008年至2014年9月30日，事件驅動模型的年化收益率達到21%，最大回撤為-7.9%，勝率為61.4%。

　　中國證券報：再好的策略，也需要有優秀的人才執行才能發揮效用。請介紹一下萬家基金量化團隊的情況。

　　吳濤：我們非常重視團隊建設，在投研一體化的框架下，基金經理、研究員、交易、風控等各成員之間有一個統一開放的平臺，研究、決策、交易、評估跟蹤等各環節都實現全員參與，各個策略都是群策群力和團隊智慧的凝練。

　　在實際工作中，我們強調量化團隊的投研一體化和團隊協作力。我們所有的研究、決策、交易等在團隊平臺上是完全開放的，成果或決定都是大家共同討論的結果，並鼓勵提出不同意見。我們提倡團隊合作，讓每個成員都可以參與到策略開發、投資管理及交易執行中，每個人都同時身兼研究員、投資經理和交易員的角色。所以，大家的工作熱情和積極性飽滿，而這對每位成員的進步，以及策略的完善都會起到非常積極的作用，並最終轉化為産品業績。

　　通過團隊整體討論，對每個人業務能力、經驗積累都有比較好的促進，使團隊整體作戰能力快速提升。我們認為在市場上並沒有一招制敵的獨門絕技，策略及其使用者都需要持續的調整和成長，因此，團隊的力量總是比個人單打獨鬥更有效。