隨著上市公司三季報的陸續披露，QFII、保險公司、社保基金三大機構的最新持倉情況也逐漸浮出水面。WIND數據顯示，截至上週末，在已披露三季報的九百多家公司中， QFII現身60家公司的十大流通股東之中，險資亮相126家公司的三季報，另有227家公司的十大流通股東中出現社保基金身影。記者昨日通過梳理數據發現，QFII依舊偏愛大消費股，險資重倉藍籌股，社保則投資風格較為靈活，重倉品種既有藍籌股也有新興成長股。

　　QFII入市步伐加快

　　從QFII的投資路線來看，其三季度重倉股主要集中在大消費板塊。

　　數據顯示，QFII三季度對大消費股的熱情依舊很高，在已披露的QFII持股中，有20隻大消費股，包括酒鬼酒、今世緣、燕京啤酒、中矩高新、克明面業等食品飲料股，也有永新股份、大亞科技、海鷗衛浴、喜臨門、紅旗連鎖等傢具、商業股，還有東阿阿膠、嘉應制藥、三精製藥等醫藥股。

　　數據顯示，三季度QFII的持股數量超過1000萬股的有海螺水泥、燕京啤酒、中國神華、美的集團、中百集團。

　　值得注意的是，QFII在三季度還增加了對TMT板塊的投資，除了增倉揚傑科技、環旭電子外，QFII還新進了天威視訊、京運通、錦富新材、碩貝德等電子股。

　　從QFII持有流通股比例看，持有海螺水泥比例高達7.47%。海螺水泥A股低於H股約17%，這或許是QFII重倉持有的主因。

　　此外，QFII減持的主要個股包括美的集團、燕京啤酒、喜臨門、安潔科技等，其中美的集團被QFII減持2858萬股。

　　根據中國證券登記結算公司公佈的月報顯示，QFII入市步伐加快，9月再開13個A股賬戶，今年以來開戶數達到164個。

　　險資大舉增持招商地産等

　　險資重倉持有的個股基本都是藍籌股，其中天士力和海康威視分別是醫藥和電子行業的白馬股。值得一提的是，綠盟科技是險資重倉中少有的創業板公司，平安人壽旗下兩個産品持有逾300萬股，該股年初上市，6月底因籌劃收購而停牌，9月底復牌後連續兩個漲停。

　　三季度，險資增倉前五名主要為招商地産、巴安水務、華帝股份、歐亞集團和安琪酵母，增持流通股比例在2%至8%之間，其中中國人保和中國人壽旗下産品對招商地産大舉增持約1.1億股。招商地産三季度走勢較佳，大漲18%。從增持股數來看，險資對中國聯通、海康威視、合肥百貨、華僑城A、寶安地産等增持量均在2000萬股以上。

　　根據保監會最新的披露，截至9月末，保險資金運用餘額為74158.9億元，較年初增長8.2%；其中權益類投資中，股票和基金佔比10.2%，較上半年上升0.12個百分點。

　　社保風格靈活

　　由於社保基金號稱是“國家隊”，投資者對於社保的動向也是頗為關注。從其重倉股來看，既有重倉傳統行業股如華僑城A等，也持有陽光電源等新興産業股，投資風格較靈活。

　　值得一提的是，承德露露被5家社保組合持有，而海天味業與華僑城A各有4家社保基金持有。由此不難看出，社保基金對於上述個股的青睞。承德露露和海天味業三季度漲幅10%，華僑城A漲幅16%。

　　三季度，社保基金增倉前五名分別為回天新材、維爾利、牧原股份、陽光電源、一心堂，增持流通股比例在2%至3%之間，這些個股均為中小盤股。不過如果從增持股數來看，社保對華僑城A、平安銀行、海瀾之家、TCL集團、鐵龍物流等增持量均在2000萬股以上，其中對華僑城A大舉增持了6038萬股，這些個股均為藍籌品種。

　　專家觀點

　　●南方基金首席策略分析師楊德龍

　　總體看三大機構對題材股不感冒，風格偏向防禦性，整體重倉低估值的藍籌股和估值合理的成長股。投資是一項長期的事業，從中長期看，獲得持續穩定的增長才是可取之道，機構的投資風格值得借鑒。

　　●國金證券分析師楊建波

　　大機構立足的是中長期佈局，投資者應更多借鑒其投資風格。QFII一向看好中國消費市場，因而重倉消費股，而險資持股整體看偏向於業績穩定的價值股，這也符合其資金量較大、風險偏好低的特點，社保基金由各大基金來管理，因此風格不太一樣。

　　●同信證券分析師胡紅偉

　　機構持股可作為參考，但不能完全照搬照抄，畢竟目前已是10月底，機構的持倉可能早有變動，再者機構買入的個股也可能虧錢，投資者應根據自己的投資風格來決策。