中國證券報：長安基金包括公募、自有專戶在內的自主管理資産20.9億元。專戶業務中自主管理産品比重不高，以通道類産品為主。這類業務利潤較薄，能否支撐公司未來可持續發展？

　　黃陳：我更願意將所謂的專戶通道類業務稱之為“平臺類業務”。長安基金是業內最早一批開展平臺類專戶業務的基金公司之一，包括我們在內的一批次新基金公司在尋求生存之道時，探索出了從平臺類專戶業務切入撬動公司增長的新模式，這種發展模式的確有所爭議，但從另一個角度看，它未嘗不是基金公司發展模式的創新。

　　傳統的思路認為，公募基金公司的平臺類專戶只是為私募提供交易、風控、估值清算有時還包含行銷等中後臺服務，無法體現自身的核心競爭力，賺的是一份辛苦錢。但如果換一個視角看這個問題，這對公募基金公司而言，是“合約制投研”發展模式的一種嘗試。養一個內部投研團隊成本不菲，通過與私募基金廣泛合作，形成對投顧的甄別、挑選、配置能力，在其中發揮聚集整合資源的平臺作用，這未嘗不是另一種意義上的創新。當這個平臺越做越大，我們和投顧之間的雙向認可度提升，平臺聚集資源的能力將呈幾何級增長，對於長安基金的客戶而言，這個平臺和一些産品線齊全的大基金公司一樣，都能提供豐富多樣的選擇。

　　事實上，近一兩年來公募基金業界開始逐步探索“事業部制”等新興的投研團隊構架模式，這與平臺類專戶業務的思路實則有異曲同工之處。從這個意義上講，平臺類專戶業務並非是邊緣業務，其實際上具有一定的理論高度。

　　中國證券報：自私募備案制開啟之後，獲得了“基金管理人”身份的私募基金紛紛自主發行産品，這對於公募基金的平臺類專戶會不會構成衝擊？

　　黃陳：原本我們對此也略有擔心，但後來發現，大多數私募都還沒有完成自我規範化的過程，在運作風控等方面力量也較薄弱，需要公募基金與之形成互補。即便是少數實力較強的私募選擇了自主發行産品，也仍然需要外包部分業務環節。

　　我對未來平臺類專戶業務的發展還是持樂觀態度，隨著基礎市場的轉暖、監管政策的鼓勵，私募有很大的發展空間，平臺類專戶需求旺盛的情形還會持續。特別是隨著信託類低風險高收益産品的大幅減少，我們覺得基金專戶會更有需求。未來，我們將繼續加強與各類機構的合作黏性，進一步突出平臺類專戶業務。目前合作産品涵蓋股票、債券、定增、期貨等各種類別，我們正在考慮産品類別向精細化方向發展，像某基金公司打出了“定增王”品牌，我們也希望形成幾個具有長安基金特色的專戶細分子品牌。

　　中國證券報：隨著平臺類專戶業務的發展，未來是否也可以嫁接MOM、FOF業務？

　　黃陳：是的，這也是未來我們的突破點之一。其實我們從海外市場可以發現，90%的投資收益來源於配置。今後MOM、FOF是資産管理行業一個重要的發展方向。就這一業務而言，各家基金公司可謂站在同一起跑線上，次新基金公司不存在劣勢甚至還有後發優勢，因為次新基金公司旗下自主管理的基金産品較少，與外部投顧不容易産生利益衝突。