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　　銀行理財

　　□高佩卿

　　近期，財政部、央行、銀監會聯合發文治理銀行存款“一日遊”現象。理財專家認為，這直接影響衝時點的高收益理財産品的設計與發行，理財産品收益率“季末現象”將明顯褪色，這對市民理財是個利好。相比以往，近期銀行理財走勢保持平穩態勢，波動較小。

　　一位理財經理介紹，此次監管部門提出存款偏離度指標要求後，對銀行理財市場的最大影響或在於使銀行理財産品的到期時間設計更為靈活，季末到期集中度下降。業內人士分析，為滿足存款偏離度指標，銀行將提前發行保本型理財産品，拉高日均存款。短期來看，保本型理財産品的收益趨勢往上走的概率較大。

　　連續幾個月來，美元指數從78一路漲至84，一度觸及近14個月以來的最高點，令其累計升值幅度達7.6%，美元漲勢強勁。在美元帶動下，日元、英鎊、澳元等外幣行情看好。受此影響，一直被冷落的外幣理財産品重新受寵。然而，有業內人士提醒投資者，即使美元指數上漲，也應謹慎投資。美元指數的高低與普通的美元類銀行理財産品的收益關聯較為有限。即便銀行理財産品的收益率隨之水漲船高，投資者仍應謹慎對待。其背後的邏輯在於，商業銀行外幣理財産品的幣種雖是美元，但收益幣種為人民幣，資金的投資方向則是銀行間債券市場、貨幣市場基金及上市公司股票收益權信託計劃等。此外，美元理財産品的收益率也頗為有限。

　　網際網路“寶寶”類理財産品並沒有撼動銀行理財産品穩步增長的局面。據權威網站最新統計數據顯示，今年銀行理財産品發行數量保持上升態勢，單月發行量均高於去年同期，前9個月的月均發行量超4600款，去年同期僅為3800款。隨著監管的加強以及利率市場化的深入推進，國有銀行以及大型股份制銀行已經開始調整旗下理財産品結構，結構性産品和凈值型産品將成為銀行理財産品轉型的兩個方向。分析師表示，在加強流動性風險管理的同時，監管層也在引導銀行理財産品回歸“代客理財”的本質。

　　近期，收益率一波高過一波的票據理財産品風光無限。電商平臺推出的以票據貸款為投資標的的理財産品年化收益率在5%至7%，最高達到8.8%。然而，自年初以來，銀行承兌匯票市場利率一路走低，近期轉貼賣出和買入報價加權平均利率均在5%左右。5%標的平均成本，卻給投資者7%的收益。中間差價誰貼補？一專業人士表示，目前電商平臺推出的高收益票據理財標的應該不是銀行承兌匯票，可能是企業票據，而這就與P2P平臺相差無幾，風險很大。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品預期周均收益率下滑，較上周下降0.08個百分點。8天到1個月之間與6個月至12個月之間期限的理財産品周均收益率有所提高。從收益率分佈來看，預期收益率最高的産品的投資方式均是非保本浮動型，風險相對較大。其中，深圳農商行的一款理財産品以5.5%的預期收益率奪得了同期限（15天至1個月）第一的位置；而城商行江蘇銀行的一款非保本浮動收益産品以6.2%的預期收益率居3至6個月期限産品的首位。