疫情恐慌短期難消金銀市進入敏感期
- 發佈時間：2014-10-18 00:31:17 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□證金貴金屬高級研究員 嚴京
歐洲經濟倒退和亞洲經濟增長放緩的憂慮，迫使美聯儲展現十足的鴿派姿態。貴金屬市場的投資情緒轉為偏多，一方面美聯儲的加息政策漸趨明朗，另一方面全球經濟的不確定性開始增強，令金銀的避險價值再次受到重視。
因埃博拉疫情傳入美國造成局部恐慌，市場對於美國經濟會受到疫情打擊的憂慮升溫，使得美元指數跳水下行，投資者大幅拋售美元資産導致美股大跌。令金銀反彈步伐走得更加穩健，後期空間有望得到拓展。作為通脹的前瞻指標之一，美國9月生産者物價指數（PPI）意外下滑，為2013年8月以來首度走低。一旦通脹壓力不復存在，美聯儲決策者恐怕不再急於討論升息的問題。
《華盛頓郵報》稱，此次埃博拉病毒爆發是歷史上最為嚴重的一次，在肆虐西非數月後，疫情開始向世界各地擴散。目前，埃博拉病毒已經在西非造成超過4000人死亡，世界衛生組織總幹事陳馮富珍表示，這是世界和平和安全所面臨的危機。她同時警告，人們的恐慌感比“埃博拉病毒本身散播得更快。”
公眾對於疫情的恐慌難在短期內消除，而消費者信心因此遭到衝擊的前景，對於經濟而言可能是災難性的。美國9月零售銷售降幅超出市場預期，此為今年1月以來首次下降，當時異常寒冷的天氣導致經濟放緩；此次公佈的數據表明，許多美國人在進入今年最後幾個月時仍對支出保持謹慎態度。美國將於11月迎來一年一度的年終消費旺季，屆時如果烈性傳染病疫情無法得到控制，造成消費者無法按既定計劃外出購物，那麼其對經濟的打擊將可能會超過今年初的暴風雪奇寒天氣。一旦如此，美聯儲的加息預期勢必會再度延遲。
證金貴金屬認為，在歐美多數國家陸續公佈了一系列的刺激經濟的相關措施之後，美國以及歐洲區內的經濟表現並不理想。美元指數大跌，黃金絕地反擊，在上破1240美元/盎司之後，下行風險有所緩解。10月美聯儲將宣佈退出量化寬鬆，市場開始進入敏感時期。從歷次美聯儲退出QE之後的表現來看，美元指數曾有過一定程度的上漲行情，為當前黃金的反彈行情走勢帶來一定不確定性。
白銀進入了技術反彈中，但反彈力度與黃金相比要弱。目前白銀上方主要受到20日均線的壓制，突破該點位有望走出較大的反彈行情。中國公佈的數據顯示，9月消費者物價指數（CPI）上漲放緩幅度大於預期，至近5年最低，凸顯全球通脹放緩跡象。市場在關注下周發佈的中國GDP數據，以及中國政府和央行經濟政策的進一步走向。若此後中國有更多政策幫扶，市場流動性進一步增加，那麼將對白銀投資者構成利好。
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