□高佩卿

　　今年市場資金面持續保持寬鬆，降息、降準預期較強，年底資金面可能依然保持相對寬鬆的局面，銀行理財産品的平均預期收益率很難複製去年走勢。年底資金相對緊張的節點，理財收益率有望小幅走高。如果投資者對資金流動性要求較低，宜儘量選擇投資期限較長的高收益率産品。

　　去年四季度由於市場資金面持續偏緊，銀行理財産品的平均預期收益率直線上升，年底甚至達到6%，預期收益率超6%的非結構性人民幣理財産品佔比超四成。但今年市場資金面情況和去年大不相同。以往黃金週一過，銀行理財産品收益率迅速回落。但在今年9月，央行、銀監會同時出手，新增存款偏離度考核商業銀行後，市場出現了微妙變化，現在投資期限較長的理財産品數量明顯增多。

　　“長週期理財産品未來會佔據市場主導。”相關專家介紹，銀行之前在考核節點發行一些高收益率的理財産品主要是為了攬儲，而監管部門將存款偏離度作為考核指標後，銀行就沒有動力再去發行短期的理財産品來衝時點。雖然短期理財産品少了，一些偏好短期投資，或者資金中長期有計劃的投資者，依然還有選擇的餘地。

　　剛剛過去的9月，銀行理財産品收益率再次高過餘額寶等網際網路寶寶。數據顯示，9月全國商業銀行理財産品平均收益率為4.92%，而同期餘額寶的最高的七日年化收益率為4.23%。值得注意的是，自2004年銀行發行理財産品以來，十年時間理財産品實現迅猛發展，2014年上半年的餘額已經達12.65萬億元，成為家庭理財的首選配置。展望四季度，理財師認為未來市場資金面將持續偏寬鬆，會導致銀行理財産品整體收益率下行；建議市民首選6個月以上産品鎖定收益，同時合理配置預期收益率較高的結構型産品。

　　隨著銀行理財産品成為家庭資産配置的首選産品，不同類型銀行的理財産品越來越豐富。儘管五大行（工農中建交）的理財産品收益率不高，但經常可找到保本型産品，這對於不想承擔風險的投資者而言，再合適不過了。股份制銀行數量較多，其産品參差不齊，不過總體而言，股份制銀行推出的高收益率産品比較多。與中資銀行相比，外資銀行更喜歡推出結構型理財産品。有外資行理財師表示，結構型産品的好處是不管市場是漲還是跌，都有可能獲得較高的收益率；但前提是對市場大勢判斷準確。了解不同銀行的産品特色，是選擇合適産品的基礎。在選擇産品時，需從自身風險承受能力和流動性要求入手，進行理性配置，不可只看預期收益率。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週7天及以下與6至12月這兩類期限理財産品的周均收益率跌幅較大，其他各期限理財産品的周均收益率均有所提高。從收益率分佈來看，各期限預期收益率最高産品屬股份制銀行和外資銀行。其中，郵儲銀行的一款理財産品以5.2%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動收益産品以7%的預期收益率居6至12個月期限産品的首位。