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交易所資金面有望趨松

  • 發佈時間:2014-09-27 00:31:19  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 葛春暉

  週五(9月26日),交易所市場資金供需關係繼續改善,主流資金利率明顯下行。分析人士指出,下週一開始,新股網上申購資金將陸續解凍,交易所資金面有望進一步趨松。

  昨日上交所質押式回購市場上,主流交易品種隔夜回購利率(GC001)收于8.06%,較週四收盤時的17.20%大跌逾9個百分點;盤中最高報18.03%,較週四高點低了約7個百分點;全天加權平均利率為9.09%,較週四的19.23%大降逾10個百分點。同時,另一主流交易品種——當前實際佔用期已跨越國慶長假的7天期回購利率(GC007)也出現大幅回落,全天加權平均利率為7.75%,較週四下跌近4個百分點。

  市場人士表示,從當前貨幣整體環境和短期擾動因素變化看,下周交易所資金供需情況有望進一步改善。首先,上周央行實施SLF、下調正回購操作利率之後,貨幣政策“量價齊松”一方面給貨幣市場注入了實實在在的流動性,另一方面極大提振了機構對資金面的樂觀預期。在此背景下,銀行間市場的隔夜質押式回購加權平均利率昨日再創6月下旬以來新低,説明季末考核、國慶長假和新股申購等因素未對銀行間市場造成實質困擾,當前貨幣市場整體流動性穩中趨松。

  其次,在資金面整體穩定的同時,“打新”成為本週交易所資金面的最大擾動因子。從資金價格走勢看,由於本輪新股申購凍結資金高峰出現在本週四,疊加週四慣性衝高因素,上交所隔夜回購利率也在當日創下本輪高點。而由於本輪申購凍結資金將在下週一、週二相繼解凍,屆時交易所市場將迎來數千億元資金回流,資金供求關係有望得到大幅改善。

  第三,由於監管層加強存款偏離度監管,且商業銀行對節日長假備付經驗豐富,季末考核和國慶長假因素對貨幣市場流動性的影響已經十分有限。

  綜合來看,下周交易所資金面有望進一步寬鬆,整體資金利率有望繼續下行。同時,考慮到國慶長假對資金實際佔用期的影響,短端資金價格可能會出現不同程度的“虛高”狀態。

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