並購突破産業瓶頸
- 發佈時間：2014-09-22 01:09:28 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
“上市求入門，並購求發展，”華泰聯合證券投資銀行部一位董事表示，A股上市公司往往上市時具有主營業務單一的先天特點，容易遭遇發展瓶頸。在公司上市後，需要通過産業並購延伸業務鏈，打開業績增長空間，實現可持續發展。
“在資本的驅動下，一部分上市公司紛紛並購重組新興産業公司，推高上市公司的市值。上市公司市值增加後，又可以利用其較高的市值發股購買更好的資産，進入良性迴圈。”這位投行董事表示。
近年來，政策層面對並購重組的支援力度明顯加大。2013年10月起證監會實施並購重組審核分道制，有條件地淡化行政審核和減少審核環節，對符合條件的申請實施豁免或快速審核。2014年3月，國務院印發了《關於進一步優化企業兼併重組市場環境的意見》，為兼併重組營造了良好的政策環境。
中國證監會不久前就修訂《上市公司重大資産重組管理辦法》、《上市公司收購管理辦法》向社會公開徵求意見，除借殼上市和發行股份之外，上市公司的重大資産重組不再需要經過證監會的行政許可。通過減少事前管制，以資訊披露監管為核心，進一步簡政放權，加強事中事後監管。
以熱門的文化傳媒行業並購為例，今年A股市場已發生63起電影與娛樂産業並購案，其中六成左右是跨界並購影視行業的案例。
“目前，上市公司的轉型主要遵循三個路徑，一個是以自有資金投資新領域轉型，二是通過並購新項目以完成自身的業務轉型，第三是跨行業轉型，並基本放棄原有主業的模式。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示。
一家上市公司負責人表示，從機遇角度講，一大批原來想IPO上市卻至今未能實現的公司，其背後有大量的PE資本、股權投資，這些資本想要退出就不得不去尋找上市公司進行並購，從而為上市公司提供了巨大的機會。在二級市場，並購重組概念的小市值股票也成為投資者追逐的標的。
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